حاشیه ناخالص در برابر حاشیه خالص

حاشیه سود ناخالص

همونطور که میدونید، یکی از اصلی ترین شروط برای موفق شدن در بازار سرمایه، آموختن، یادگیری و شناخت دقیق مفاهیم و اصطلاحات اونه. اگه جزء فعالان بازار سرمایه هستید و یا جزء افرادی هستید که به تازگی وارد بورس شدین، با شناخت و تسلطبر اصطلاحات و مفاهیم موجود در بازار سرمایه و با بکارگیری اون ها در جهت درست، تبدیل به یکی از برندگان این بازار خواهید شد. همواره در تحلیل بنیادی شرکتها پارامترهای مهمی همچون حاشیه سود عملیاتی، حاشیه سود خالص، انواع نسبتها و…وجود داره که اهمیت بالائی دارن.

مقدمه ای بر حاشیه سود خالص

یکی از پارامترها و اصطلاحات مهم در تحلیل بنیادی سهام شرکتها، مفهوم حاشیه سود هستش. معمولا برای یک معامله گر،میزان سود و ضرری که در یک معامله کوتاه مدت یا بلند مدت متوجه سرمایه اولیه اش میشه خیلی مهمه. همه دوس دارن که معاملاتشون همیشه موفق و پر سود باشه و همواره از ضرر بیزار هستن. در این مقاله قصد داریم به مفهوم حاشیه سود خالص و مفاهیم حول اون بپردازیم؛ پس با بورس‌فا همراه ما باشید.

حاشیه سود یا حاشیه سود خالص چیست؟

حاشیه سود یا P ofi Ma igi یکی از نسبت های سودآوریه که از تقسیم درآمد یا سود خالص شرکت بر فروش خالص شرکت به دست میاد. به‌ طورکلی حاشیه سود برابر است با نسبت سود به فروش شرکت. درآمد یا سود خالص ممکنه با تفریق همه هزینههای شرکت از جمله هزینه های عملیاتی، هزینه مواد اولیه و هزینه های مالیاتی از درآمد کل به دست بیاد. حاشیه سود به شکل درصد بیان میشه و مشخص میکنه که یه شرکت چه مقدار از هر یک دلار فروش رو در حساب مربوط به درآمدها نگه‌ داری میکنه. همچنین لازم به ذکره که حاشیه سود انواع مختلفی مثل حاشیه سود خالص، حاشیه سود ناخالص، حاشیه سود عملیاتی، حاشیه سود قبل از مالیات و… داره که به حاشیه سود عملیاتی در مقاله های آتی میپردازیم؛برای مثال، حا‌شیه سود ۲۰ درصدی به این معنیه که شرکت دارای درآمد خالص ۰٫۲۰ دلار به ازای هر دلار از کل درآمدهای کسب شده هستش. اگر چه برای حاشیه سود انواع مختلفی وجود داره اما نکته مهم اینجاست که اصطلاح حاشیه سود اغلب برای اشاره به حاشیه سود خالص مورد استفاده قرار میگیره. پس منظور از حاشیه سود، همون حاشیه سود خالصه. همچنین حاشیه سود، درصدی از اندازه گیری سوده که بیانگر میزانیه که شرکت برای هر دلار از فروش به دست میاره. اگه یه شرکت برای هر فروش پول بیشتری به دست بیاره، طبیعتا حاشیه سود بالاتری داره.

سود خالص چیست؟

سود خالص یا Ne p ofi به باقیمانده مجموع درآمدها پس از کسر هزینه های عملیاتی، سایر هزینه های مالی و مالیات گفته میشه. در حقیقت سود خالص میزان باقیمانده از سود شرکت پس از کسر تمامی هزینه‌ هاست. سود خالص میتونه مثبت و یا منفی باشه که در صورت منفی بودن به اون زیان خالص گفته میشه. سود خالص معیار مهمی برای شناسایی شرکت‌های سودآوره. این معیار همچنین برای محاسبه سود هر سهم نیز مورد استفاده قرار میگیره. به همین دلیل، عموم مردم ممکنه حاشیه ناخالص در برابر حاشیه خالص به‌ جای واژه سود خالص از معادل ‌هایی مثل درآمد خالص شرکت، سود هر سهم و یا همون EPS استفاده کنن. شرکتی که در حال رشد درآمدها و یا کاهش هزینه‌ها باشه، در واقع در حال بهتر کردن سود خالص خودشه.

سود ناخالص چیست؟

سود ناخالص یا G oss P ofi هم میتونه برای هر شرکتی محاسبه بشه. شرکتها در بازه های زمانی مشخص و در هر دوره، میزان سود و ضررهاشونو اعلام میکنن. چیزی که برای سهامداران و سرمایه گذاران خیلی مهمه، میزان سود کسب شده شرکت در اون بازه زمانی هستش؛ اما باید دقت بشه که این سود خالص هست و یا ناخالص. اگه عواملی مثل هزینه های عملیاتی، سایر هزینه های مالی، مالیات و… از این میزان سود کسر نشه، به اون سود، سود ناخالص گفته میشه.

خوبه که درمورد انواع وضعیت نمادهای بورسی اطلاعات داشته باشی » انواع وضعیت نمادها در بورس

حاشیه سود ناخالص چیست؟

حاشیه سود ناخالص یا G oss P ofi Ma gi یکی از معیارهای سودآوره که نشون دهنده درصد درآمدیه که بیش از هزینه کالاهای فروخته شده، هستش. این حاشیه سود نشون میده که چطور تیم مدیریت اجرایی شرکت، موفق به تولید درآمد از هزینه هایی که در تولید محصولات و خدمات خود انجام میدن، میشن. به طور خلاصه هر چی این عدد بیشتر باشه، مدیریت شرکت در زمینه سودسازی از هر واحد دلار، کارآمدتر به نظر میرسه.حاشیه سود ناخالص با استفاده از کل درآمد شرکت، منحصرا هزینه کالاهای فروخته شده یا COGS محاسبه میشه و تفاوتش رو با درآمد کل شرکت میسنجن. معمولا حاشیه سود ناخالص رو هم به صورت درصد نشون میدن. COGS مبلغیه که شرکت برای تولید کالاها و یا خدماتی که اون رو به فروش میرسونه، هزینه میکنه.

کاربردهای حاشیه سود

در سطوح ابتدائی، حاشیه سود پائین میتونه این ‌طور تعبیر بشه که سوددهی شرکت چندان ایمن نیست. اگه شرکتی با حاشیه سود پائین، کاهشی در فروش تجربه کنه، حاشیه سود اون حتی بیشتر کاهش پیدا میکنه که ممکنه به حاشیه سودی بسیار پائین، خنثی و یا حتی منفی منجر بشه. حاشیه سود پائین میتونه به نکات خاصی درباره صنعتی که یک شرکت در اون فعالیت داره و یا شرایط کلان اقتصادی اشاره کنه. به طور مثال، اگه حاشیه سود یک شرکت کم باشد، میتونه نشون دهنده این باشه که فروش کمتری از سایر شرکتها در همون صنعت داشته و یا اینکه صنعتی که شرکت در اون فعالیت داره، خودش از شرایط وخیمی رنج میبره.همچنین مخارج بالا نسبت به درآمد که حاشیه سود پائین رو نشون میده، ممکنه نشانگر این باشه که شرکت احتمالا به خاطر مشکلات مدیریتی، در حال تقلا برای پائین نگه ‌داشتن هزینه هاست. مخارج بالا ممکنه به دلایل مختلفی اتفاق بیفته؛ مثلا شرکت به نسبت فروشش موجودی کالای زیادی داره و یا اینکه کارمندان زیادی استخدام کرده و یا در فضای بیش ‌از حد بزرگی فعالیت میکنه و در نتیجه مجبوره پول اجاره زیادی بپردازه و خیلی دلایل دیگه؛ از طرفی حاشیه سود بالا نشانگر شرکتی سودآوره که کنترل بهتری بر هزینه‌ هاش داره. حاشیه سود همچنین میتونه جنبه‌های خاصی از استراتژی قیمت گذاری یک شرکت رو مشخص کنه. به طور مثال حاشیه سود پائین ممکنه نشون بده که شرکت کالاهای خودش رو کمتر قیمت گذاری کرده.همچنین برای محاسبه حاشیه سود خالص به اطلاعات و صورتهای مالی میان دوره ای ماهانه، ۳ ماهه، ۶ ماهه و یا حاشیه ناخالص در برابر حاشیه خالص یکساله شرکت مورد نظر نیاز داریم. این اطلاعات و صورتهای مالی هم در سایت خود شرکت و هم در سامانه کدال به نشانی Codal.i موجوده.

محدودیت های حاشیه سود

اگرچه حاشیه سود میتونه برای مقایسه شرکتها با یکدیگر بسیار مفید باشه حاشیه ناخالص در برابر حاشیه خالص اما افراد باید از این معیار فقط در جهت مقایسه شرکتهایی که در یک صنعت و یک گروه و با مدل‌ های کسب و کار و سطح درآمدی یکسان هستن، استفاده کنن. شرکتها در صنایع متفاوت اغلب مدل های کسب و کار حاشیه ناخالص در برابر حاشیه خالص مختلف با حاشیه سودهای گوناگون دارن؛ به همین دلیل تفسیر مقایسه ‌ای بین حاشیه‌های سود آن‌ها تقریبا امری بی ‌معنیه.به طور مثال، شرکت‌هایی که اجناس لوکس میفروشن اغلب درصد سود بالایی در اجناس دارند؛ در حالی ‌که موجودی کالا و هزینه سربار کمی دارن و یا درآمد متوسطی دارن اما از حاشیه سود بالایی برخوردارن. از طرفی، شرکتهای تولید کننده کالاهای اساسی، به دلیل نیاز به نیروی کار و فضای بیشتر، درصد سود کمی داشته و موجودی کالا و هزینه سربار نسبتا بالایی دارن؛ همین‌طور ممکنه این شرکتها درآمد بالایی داشته باشن اما از حاشیه سود پائینی برخوردارن.

در رابطه با اوراق بدهی و انواعش اطلاعاتی نداری؟ » همه چیز در رابطه با اوراق بدهی

نتیجه گیری

خب دوستان، در این مقاله هم به مبحث مهمی پرداختیم که شاید برای خیلی از تازه واردای این بازار هنوز ناشناخته هست. امیدواریم این مقاله هم نظرتونو جلب کرده باشه و در ادامه راه بهتون کمک کنه. خوشحال میشیم که دیدگاه تونو برامون بنویسید. تیم آموزشی بورس فا همواره موفقیت و رزقی پر رونق رو براتون آرزومنده؛

سوالات متداول در رابطه با حاشیه سود خالص

به‌ طورکلی حاشیه سود برابر است با نسبت سود به فروش شرکت.

به باقیمانده مجموع درآمدها پس از کسر هزینه های عملیاتی، سایر هزینه های مالی و مالیات گفته میشه.

حاشیه سود خالص حاشیه سود ناخالص حاشیه سود عملیاتی حاشیه سود قبل از مالیات.

خلاصه عملکرد پاییز (بخش دوم)

شرکت ایرانی تولید اتومبیل (سایپا) تابستان گذشته بیشترین درآمد فروش خود را کسب نمود و همچنین بیشترین زیان فصلی هم به همین فصل تعلق داشت. قیمت‌گذاری دستوری باعث شد تا هر خودرو به صورت ناخالص ۲۹% مبلغ فروش زیان روی دست سایپا بگذارد.
امکان افزایش نرخ در پاییز امسال وضعیت بهتری را رقم زد به طوری که زیان ناخالص به ۳% تقلیل یافت هرچند که «خساپا» تا رسیدن به نقطه سر به سر و توجیه اقتصادی تولید خود راه سخت و ناهمواری را در پیش دارد.
روند صعودی قیمت پروپیلن پس از وقفه ای که در تابستان به وقوع پیوست متزلزل شد و باعث افت حاشیه سود ناخالص پروپیلن جم شد. اما بعد از آن در پاییز مجدداً افزایش یافت و به دنبال آن حاشیه سود «جم پیلن» بهبود یافت.
صنایع غذایی مینو شرق که عمدتاً در زمینه تولید بیسکوئیت فعالیت می‌کند به کمک افزایش اخیر نرخ خود توانست بهترین حاشیه سود چهار سال اخیر خود را رقم بزند و در ۹ ماهه امسال ۳۴% بیشتر از کل سال قبل سود ناخالص بسازد.
روند سود «غمینو» نشان می‌دهد بهای تمام شده خیلی سریع فاصله خود را نسبت به مبلغ فروش کم می‌کند اما کشش بازار مصرف کننده دوباره فضا را برای افزایش نرخ بیشتر فراهم می‌سازد.
از شاخص‌ترین شرکت‌های سودساز و ارزآور می‌توان به ملی صنایع مس ایران اشاره کرد، «فملی» بعد از درخشیدن در سال قبل، امسال پرفروغ‌تر ظاهر شد و دو برابر ۹ ماهه سال قبل سود ناخالص ساخت.

مجموع سود ناخالص ۲۴ شرکتی که بررسی شد از اواسط سال قبل رشد شدیدی یافت و به طور تقریبی نسبت به سال ۹۸ پنج برابر شد، این در حالی است که مجموع درآمد حدود سه برابر شده بود.
لازم به ذکر است جامعه آماری مورد نظر نرمال نبوده و نمی‌توان نتایج را به کل بازار بسط داد اما وجود شرکت‌های مهمی از جمله فولاد مبارکه اصفهان، ملی صنایع مس ایران و پالایش نفت اصفهان نشان می‌دهد بخشی از بازار سرمایه به خوبی توانسته خود را نسبت به تورم ایمن نماید.

سود و حاشیه سود عملیاتی

در ابتدای لیست بیشترین رشد سود عملیاتی شرکت پالایش نفت اصفهان قرار دارد، «شپنا» بعد از فاصله گرفتن قیمت سبد فرآورده‌های نفتی آن از نفت خام بار دیگر به حاشیه سود عملیاتی بالاتر از ۱۰ درصد رسید و روند افت سود خود را متوقف کرد.
دیگر شرکتی که کاهش سود عملیاتی خود را جبران کرد غلتک‌سازان سپاهان بود. «فسازان» که بعد از مشکلات تولید ناشی از قطعی برق تابستان سود کمی ساخته بود، پاییز ۱۶۰ درصد نسبت به تابستان سود عملیاتی بیشتری به دست آورد و دوباره به شرایط نرمال بازگشت.
فولاد خوزستان همگروه دیگر غلتک‌سازان شرایط تقریبا مشابهی داشت، «فخوز» به خاطر افت تولید بلوم و بیلت در تابستان نتوانسته بود سود فصول قبل را تکرار کند اما پاییز عملکرد قابل قبولی از خود نشان داد.
پتروشیمی بوعلی سینا علی‌رغم اینکه حاشیه سودش پنج درصد کم شد اما با فروش چشمگیری که داشت ۱۲۸۴ میلیارد حاشیه ناخالص در برابر حاشیه خالص تومان و بیش از هر زمان دیگری سود عملیاتی به دست آورد.

جمع سود عملیاتی شرکت‌های منتخب تقریبا مشابه سود ناخالص آن‌ها بود با این تفاوت که سایر هزینه‌های نیمه دوم ۹۷ در پالایش نفت اصفهان و ایران خودرو سود کل را تغییر زیادی داد.
متوسط حاشیه سود عملیاتی بعد از حدود یک سالی که در سطح ۳۰ درصد ثابت مانده بود کاهش معناداری داشت و به حدود ۲۵% رسید.

سود و حاشیه سود خالص

تا این موقع از سال شرکت پروپیلن جم سه فصل رویایی را پشت سر گذاشت و به لطف تمدید معافیت مالیاتی توانست ۲۴۰ درصد بالاتر از سال قبل سود خالص بسازد. برگشت مالیات‌های پرداخت شده در تابستان صورت گرفت و به همان خاطر حاشیه سود ناخالص را بالاتر از حد واقعی نشان داد.
شرکت بهمن دیزل از معدود خودروسازهایی است که از گزند قیمت‌گذاری تحمیلی تا حدودی در امان مانده و همزمان با رشد هزینه نهاده‌های تولید، قیمت خودروهای سنگین و خدمات جانبی نیز افزایش یافته است.
«خدیزل» در پاییز به سود ۳۲۱ میلیارد تومانی یا ۱۱ میلیون دلاری نائل آمد و رکورد جدیدی در این زمینه بر جای گذاشت.
قبل از ریزش اخیر قیمت جهانی اوره و در زمانی که در اوج قیمتی قرار داشت، پتروشیمی خراسان ۲۰۰۰ میلیارد تومان محصول فروخت که نزدیک ۶۰ درصد آن صادر شد.
«خراسان» با حاشیه سود ۶۸ درصدی حدود ۱۳۰۰ میلیارد تومان سود خالص ساخت که شاید برای مدتی تکرار نشود.

اگر سود چند شرکت مورد بررسی را به دلار آزاد حساب کنیم مشاهده می‌شود که نسبت به سال ۹۷ و ۹۸ افزایش قابل توجهی در معادل دلاری سود خالص آن‌ها رخ داده است که با آمدن گزارش سه ماهه چهارم و لحاظ شدن سود مجمع شرکت‌های زیرمجموعه باز هم احتمال افزایش مجموع سود وجود دارد.

دانلود پروپوزال نقش مشخصه های شرکتی در مدیریت سود با در نظر گرفتن حاشیه سود خالص

بررسی نقش مشخصه های شرکتی در مدیریت سود با در نظر گرفتن جریان دارایی ها و حاشیه سود خالص

Investigating the Role of Corporate Features in Earnings Management by Considering Asset Flows and Net Profit Margin

سفارش پاورپوینت این پروپوزال

1. بیان مساله 2. اهمیت و ضرورت تحقیق 3. پیشینه تحقیق 4. اهداف تحقیق 5. فرضیه های تحقیق 6. مدل تحقیق 7. سوالات تحقیق 8. تعریف واژگان و اصطلاحات فنی و تخصصی (به صورت مفهومی و عملیاتی) 9. بیان جنبه نوآوری تحقیق 10. روش تحقیق 11. منابع فارسی و انگلیسی

این پروپوزال دارای یک مقاله بیس نیز می باشد که در انتهای همین صفحه می توانید به طور رایگان، اقدام به مشاهده و دریافت آن نمایید.

حاشیه سود خالص برابر است با میزان تولید درآمد یا سود به صورت درصدی از درآمد ناخالص. حاشیه سود خالص، نسبت سودهای خالص به درآمدهای ناخالص برای یک شرکت یا بخش کسب و کار است. حاشیه سود خالص، معمولاً به صورت درصد بیان می شود اما می توان آنرا به شکل دسیمال نشان داد. حاشیه سود خالص نشان می دهد که چه میزان از هر یک واحد پول در درآمد وصول شده بوسیله یک شرکت به سود خالص تعبیر می شود. درآمد خالص نیز، خط پایه برای یک شرکت یا سود خالص، نامیده می شود. حاشیه سود خالص، همچنین حاشیه خالص نیز نامیده می شود. اصطلاح «سود خالص» با «درآمد خالص» در صورت درآمد معادل است و می توان این ها را به جای هم استفاده نمود.

حاشیه سود خالص یکی از مهمترین شاخص های سلامت مالی یک شرکت است. با ردیابی افزایش ها و کاهش های حاشیه سود خالص، یک شرکت می تواند ارزیابی کند که آیا شیوه های فعلی کارآمد هستند یا خیر و سودها را براساس درآمدها، پیش بینی کند. بخاطر اینکه شرکت ها حاشیه سود خالص را به صورت یک درصد بیان می کنند نه یک مبلغ پول، مقایسه سودآوری دو یا چند کسب و کار صرفنظر از اندازه، امکان پذیر است. سرمایه گذاران می توانند ارزیابی کنند که آیا مدیریت یک شرکت، سود کافی از فروش ایجاد می کند یا خیر و همچنین آیا هزینه های جاری و هزینه های بالاسری شامل شده اند یا خیر. برای مثال، یک شرکت می تواند درآمد رو به رشد داشته باشد، اما هزینه های جاری آن با نرخ سریعتر از درآمد افزایش یابد، بنابراین حاشیه سود خالص آن شرکت کاهش می یابد. در حالت ایده آل، سرمایه گذاران می خواهند یک گزارش سوابق حاشیه های رو به افزایش را ببینند، بدین معنا که حاشیه سود خالص در گذر زمان رو به افزایش است. اکثر شرکت های سهامی عام، حاشیه های سود خالص خود را هم به صورت فصلی در طی آزاد سازی درآمدها و هم در گزارش های سالانه خود، گزارش می دهند. شرکت هایی که می توانند در طی زمان حاشیه سود خود را افزایش دهند، عموماً از رشد قیمت سهام برخوردار می شوند، زیرا رشد قیمت سهام معمولاً ارتباط بسیار تنگاتنگی با رشد درآمدها دارد.

این پروپوزال برای پایان نامه ای تحت همین عنوان در مقطع کارشناسی ارشد رشته حسابداری آماده شده و ساختارهای پروپوزال نویسی در آن رعایت شده اند. مطالعه این پروپوزال می تواند ایده های جدیدتری را در این زمینه در اختیار دانشجویان قرار داده و همچنین آنها را با ساختارهای استاندارد پروپوزال نویسی آشنا نماید.

در ادامه نیز بخشی از این پروپوزال که در محیط ورد (WORD) آماده شده و قابل ویرایش می باشد، و همچنین فایل مقاله بیس قرار داده شده است:

فولاد خراسان با فاصله «صدرنشین رشد حاشیه سود» فولاد سازان بزرگ کشور شد

شرکت مجتمع فولاد خراسانبا فاصله معنی دار از دیگر فولادسازان کشور رشد 92 درصدی حاشیه سود خالص را برای 6 ماه نخست سال جاری ثبت کرد.

به گزارش ایراسین به نقل از روابط عمومی فولاد خراسان، به گفته مدیر عامل «مجتمع فولاد خراسان»،علاوه بر کسب بالاترین سود خالص در بین شرکت‌های فولادی، حاشیه سود خالص این شرکت(که در 6 ماهه اول سال 1398 حدود 18 درصد بوده)، در شش ماه دوم امسال با رشد 92 درصدی به حدود 35درصد رسید. این در حالی است که حاشیه سودناخالص این شرکت در شش ماه اول سال 1399 حدود 91درصد رشد داشته است.

به گفته کسری غفوری، در حالیکه حاشیه سود ناخالص شرکت در شش ماه نخست پارسال حدود 21 درصد بوده، فولاد خراسان با ثبت حاشیه سود ناخالص 41درصدی در شش ماه اول امسال موفق به ثبت بالاترین حاشیه سود ناخالص در 7 سال گذشته شد.

مدیرعامل «فولاد خراسان»رشد چشمگیر عملکرد این شرکت را از نظر سودآوری و نسبت‌های عملکردی در شش ماه سال جاری نسبت به مدت مشابه سال قبل، پیامد مدیریت «بازاریابی و فروش» محصولات از یک سو و «مدیریت بهای تمام شده» محصولات تولیدی دانست که باعث افزایش حاشیه سود خالص و ناخالص شده و سودآوری، بهره‌وری و بازدهی سرمایه را برای فولاد خراسان به همراه داشته است.

بر اساس این گزارش، درآمد فولادخراسان از فروش محصولات خود در بورس کالا نیز قریب به 2.5 برابر شده و از 6هزار و 254 میلیارد ریال برای شش ماه حاشیه ناخالص در برابر حاشیه خالص نخست سال قبل به بیش از 21هزار و 500میلیارد ریال در نیمه سال جاری رسیده است. همچنین حجم معاملات فولاد خراسان در رینگ صنعتی بورس کالا، در شش ماه اول سال به رقم 286هزار و 316 تن رسیده که این رقم در مدت مشابه سال گذشته 161هزار و 864 تن بوده است.

با وجود کاهش ارسال محصولات به دلیل توقف فعالیت های شرکت در 20 روز اول فروردین ماه امسال و به تبع آن کاهش حجم فروش محصولات در شش ماه اول سال در مقایسه با سال قبل، مجتمع فولاد خراسان با ثبت 2هزار 766 میلیارد تومان فروش در شش ماه نخست سال جاری ،رشد 27 درصدی درآمد ریالی ناشی از فروش محصولات خود را به ثبت رساند. این رقم در مقایسه با فروش سال قبل در همین مدت، بیش از 587 میلیارد تومان افزایش درآمد را برای این شرکت بزرگ بورسی نشان می دهد.

مدیر عامل فولاد خراسان سال99را یکی از موفق‌ترین سال‌های عملکردی شرکت دانست و افزود: خدا را شاکرم که در سال «جهش تولید» باهمت، غیرت و تلاش همکاران در مجتمع توانستیم با اقتدار و فاصله ای معنی دار در صدر بزرگترین مجتمع های فولاد کشور قرار بگیریم؛ همدلی، تلاش و یکرنگی کارکنان در کسب موفقیتهای تولیدی و اقتصادی شرکت تاثیر غیرقابل انکارداشته است.

گفتنی است سهامداران عمده این مجتمع، «موسسه صندوق بیمه اجتماعی روستائیان و عشایر»، «شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات» و «موسسه صندوق حمایت از بازنشستگی» کارکنان فولاد هستند.

حاشیه سود عملیاتی در شرکت‌های بورسی

یادگیری مفاهیم و اصطلاحات بورسی از جمله عوامل مهم برای موفقیت در بازار سهام است. اگر به تازگی فعالیت خود را در بازار سرمایه آغاز کردید، با یادگیری صحیح مفاهیم می‌توانید به تحلیل سهام بپردازید و از موقعیت‌های موجود در بازار سهام استفاده بهینه کنید. تحلیل بنیادی یکی از روش‌های تحلیل سهام است که با در نظر گرفتن مباحث مالی به ارزیابی وضعیت یک شرکت به صورت مجزا، در مقایسه با رقبا و همچنین وضعیت کلی شرکت در بازار می‌پردازد. در تحلیل بنیادی شرکت‌ها پارامترهای مهمی چون حاشیه سود عملیاتی، حاشیه سود خالص، نسبت های مالی و… وجود دارد که تسلط بر آن‌ها از الزامات این روش تحلیلی است. یکی از پارامترها و اصطلاحات کلیدی در تحلیل بنیادی سهام شرکت‌ها، مفهوم حاشیه سود می‌باشد. در این مقاله به بررسی مفهوم حاشیه سود عملیاتی می‌پردازیم.

حاشیه سود عملیاتی چیست؟

حاشیه سود عملیاتی (Operating Margin): میزان سود یک شرکت از فروش محصولات یا خدمات خود پس از پرداخت هزینه‌های متغیر مانند دستمزدها، مواد خام و غیره. مبلغی که در صورت‌های مالی به عنوان حاشیه سود از آن یاد می‌شود بهره و مالیات کسر نشده است. روش محاسبه حاشیه سود عملیاتی بدین صورت است که درآمد عملیاتی یک شرکت بر میزان فروش خالص آن تقسیم می‌شود. به این اصل مهم توجه کنید: زمان حسابرسی حاشیه سود عملیاتی پیش از پرداخت بهره و مالیات است.

نکاتی مهم در خصوص حاشیه سود عملیاتی

سود عملیاتی بیانگر اختلاف سود ناخالص و هزینه‌های عملیاتی مانند هزینه‌های عمومی، اداری، توزیع، بازاریابی، فروش و … است. نسبت سود عملیاتی به فروش همان حاشیه سود عملیاتی می‌باشد که در حقیقت به کنترل هزینه‌های عملیاتی در فرآیند سودآوری شرکت می‌پردازد. افزایش حاشیه سود عملیاتی بیانگر افزایش میزان سودآوری شرکت و توانایی شرکت در کاهش هزینه‌های عملیاتی است.

از حاشیه سود عملیاتی چه اطلاعاتی به دست می‌آید؟

حاشیه سود عملیاتی یک شرکت نشان دهنده بازده فروش نیز می‌باشد که معیاری کلیدی در ارزیابی چگونگی مدیریت شرکت و میزان ریسک‌پذیری می‌باشد. این معیار، نسبت درآمدی که برای پوشش هزینه‌‌های غیرعملیاتی مانند پرداخت بهره وام در دسترس است را نشان می دهد. به همین علت، سرمایه‌گذاران و وام‌دهندگان توجه زیادی به این نسبت مالی دارند. این نسبت می‌تواند معیاری مناسب برای ارزیابی ریسک تجاری یک شرکت باشد. با اشاره به همین نکته، توجه به روند پیشین حاشیه سود عملیاتی شرکت نیز روشی مناسب برای سنجش پایداری افزایش درآمد شرکت است.

برای یادگیری کامل این مباحث در دوره مقدماتی و پیشرفته
« تحلیل بنیادی سهام » دکتر سعدوندی شرکت کنید.

فرمول محاسبه حاشیه سود عملیاتی

برای محاسبه حاشیه سود عملیاتی یک شرکت، درآمد عملیاتی درآمد خالص حاصل از فروش تقسیم می‌کنیم.

بنابراین، فرمول محاسبه حاشیه سود عملیاتی بدین صورت است:

حاشیه سود عملیاتی = درآمد عملیاتی / فروش خالص؛

همچنین لازم به ذکر است که درآمد عملیاتی معمولا به درآمد کل شرکت پیش از پرداخت بهره و مالیات می‌گویند. درآمد عملیاتی یا درآمد قبل از پرداخت بهره و مالیات، درآمدی است که بعد از کسر تمامی هزینه‌‌های عملیاتی و هزینه‌های سربار مانند هزینه‌های فروش و مدیریت اجرایی و همچنین هزینه‌های کالاهای به فروش رسیده و … در صورت ‌حساب‌ سود و زیان شرکت باقی خواهد ماند.

همچنین برای دسترسی به نرخ درآمد عملیاتی و فروش خالص هر شرکت لازم است اطلاعات و صورت‌های مالی میان دوره‌ای ماهانه، ۳ ماهه، ۶ ماهه و یا یک ساله شرکت مورد نظر را داشته باشیم. این اطلاعات و صورت‌های مالی در سایت خود شرکت و همچنین در سامانه کدال قابل مشاهده است.

محدودیت‌ها

از این نسبت اغلب برای مقایسه شرکت‌های فعال در یک صنعت و یا صنایع مشابه و یا کسب و کارهایی که مدل تجاری مشابه دارند استفاده می‌شود. شرکت‌ها در صنایع مختلف با مدل‌های تجاری کاملاً متفاوت حاشیه سود عملیاتی متفاوتی دارند، بنابراین مقایسه آن‌ها بی‌معنی است. همچنین درآمد پیش از پرداخت بهره، مالیات و استهلاک با جریان نقدی برابر نخواهد بود زیرا برخلاف جریان نقدی، افزایش در حساب یا سرمایه در گردش برای هزینه ‌های سرمایه‌ای لازم جهت حمایت از تولید و حفظ پایه دارایی شرکت در نظر گرفته نمی‌شود. علاوه بر این، مدیران گاهی از این نسبت برای ارزیابی درآمد پروژه‌های مختلف استفاده می‌کنند. باید خاطر نشان کرد که در این حوزه، نحوه تخصیص هزینه‌‌های سربار نیز فاکتوری پیچیده و تعیین ‌کننده می‌باشد.

مزایا و معایب

شرکت‌ها ممکن است سود عملیاتی خود را به‌جای سود خالص ارائه نمایند. درحالی که، سود خالص یک شرکت کسر سود و مالیات را نیز در نظر می‌گیرد. در مواردی که شرکت بدهی بسیاری داشته باشد، سود عملیاتی وضعیت مالی شرکت را مثبت‌تر از سود خالص آن نشان خواهد داد.

سود عملیاتی مثبت ممکن است سود بالقوه کلی شرکت را نشان دهد اما در واقع سودآوری را تضمین نخواهد کرد. شرکتی که نسبت بدهی بالایی دارد، ممکن است این نسبت را مثبت نشان دهد، در حالی که همزمان درگیر زیان خالص باشد. علاوه بر این، هزینه‌های لحاظ ‌نشده ممکن است بزرگ باشند، تا حدی که سود عملیاتی شرکتی که سود خالص منفی دارد را مثبت نشان دهد.

موارد حذف‌شده در محاسبه سود عملیاتی

درآمد حاصل از فروش دارایی‌ها، خارج از مواردی که به‌طور خاص در راستای اهداف اصلی کسب‌وکار به فروش می‌رسد، در سود عملیاتی لحاظ نمی‌شود. علاوه بر این، سودی که از طریق مکانیزم‌هایی مثل حساب‌های جاری یا بازار پول نیز در سود عملیاتی لحاظ نمی‌گردد. با این که حذف هزینه‌های تولید از کل درآمد عملیاتی، درکنار هر هزینه‌ای مرتبط با استهلاک، به هنگام تعیین سود عملیاتی مجاز است. این محاسبات تعهدات و بدهی‌هایی که باید پرداخت شوند را در نظر نمی‌گیرد. حتی اگر این تعهدات و بدهی‌ها به‌طور مستقیم به توان شرکت جهت حفظ عملیات عادی کسب‌وکار مرتبط گردد. درآمد عملیاتی شامل درآمد سرمایه‌گذاری حاصل از سهام جزئی در یک شرکت دیگر نمی‌شود. حتی اگر درآمد سرمایه‌گذاری مذکور به‌طور مستقیم به عملیات اصلی کسب‌وکار شرکت ثانویه مرتبط گردد. علاوه بر این، فروش دارایی‌هایی مانند املاک و مستغلات و تجهیزات تولیدی نیز محاسبه نمی‌گردد. زیرا این فروش‌ها درواقع بخشی از عملیات اصلی شرکت‌ها نخواهند بود و در محاسبات جایی ندارد.