صندوق ETF در ایران تقسیم سود ندارد و تمام دارایی شما چیزی است که در NAV قابل مشاهده است.
تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / صندوق ETF چیست و چه تفاوتی با دیگر صندوق های سرمایه گذاری دارد؟
صندوق ETF چیست و چه تفاوتی با دیگر صندوق های سرمایه گذاری دارد؟
صندوق ETF به یکی از انواع صندوق های سرمایه گذاری گفته می شود که امکان خرید و فروش دارایی های آن وجود دارد. ETF مخفف کلمه Exchange-traded fund می باشد و فرآیند آن به گونه ای است با خرید هر واحد در ETF دارایی شما سرمایه گذاری و برای کسب سود پس انداز می شود.
در سال ۹۹، دولت به منظور اجرای عدالت اجتماعی در کشور، عرضه بخش قابل توجهی از سهام شرکت های معتبر و ارزشمند را در برنامه خود قرار داد تا در اختیار مردم قرار گیرد و مردم مدیریت این سهام را به عهده بگیرند. صندوق سرمایه گذاری مشترک برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار و به عبارتی مدیریت حرفه ای دارایی افراد ایجاد شدند و تا حد زیادی به موقعیت دارایی ها و چگونگی مدیریت آنها وابسته هستند.
صندوق قابل معامله در بورس ETF چیست؟
ETF ها قابلیت معالمه در بورس را دارند و تا حدودی به صندوق های سرمایه گذاری مشترک شباهت دارند (با محدودیت کمتر) و افراد در صورت عدم تسلط کافی در بازار بورس می توانند مدیریت دارایی خود را به مراکز معتبر واگذار کنند. بیش از دو دهه از معرفی صندوق های ETF می گذرد و امروزه بیش از گذشته مورد استقبال قرار گرفته است به یکی از محبوب ترین راه های سرمایه گذاری تبدیل شده است.
ممکن است یک صندوق ETF از چند سهم مختلف تشکیل شده باشد و سهام ارز و طلا، سکه و یا .. را در برگیرد. در صورتی که فردی ۱ درصد از این صندوق ETF را خریداری کند در حقیقت مالک ۱ درصد از سهام موجود در این صندوق ( ارز و طلا، سکه و …) شده است.
انواع صندوق ETF
صندوق ETF دارای انواع مختلفی است که در حال حاضر تمامی آنها در ایران قابلیت ندارند ولی امکان پیدایش آنها در بازار بورس ایران در سال های آینده وجود دارد.
یکی از انواع صندوق ETF ،صندوق با درآمد ثابت است که یک سرمایه گذاری بدون ریسک محسوب می شود. در این صندوق میزان رشد صندوق در آینده مشخص است .
برای شرکت این صندوق از ETF باید فرد ریسک پذیری باشید، زیرا در این نوع صندوق این امکان وجود دارد که هیچ گونه سودی را دریافت نکنید.
در صندوق مختلط ETF، نصف دارایی (۴۰ %) از سهام و نصف دیگر آن (۴۰ %) از اوراق با درآمد ثابت شکل می گیرد و ۲۰ درصد نیز بصورت انتخابی از سهام یا اوراق است.
- صندوق بازار خارجی (Foreign Market)
این نوع از صندوق ETF در ایران رایج نیست اما در خیلی از کشورها مورد استفاده قرار می گیرد و به این صورت است که می توانید در بازار کشورهای دیگر سرمایه گذاری کنید.
این صندوق در بازار فارکس رواج دارد و ارز بخش قابل توجهی را در این صندوق از ETF به خود اختصاص می هد.
در این نوع صندوق سهم ها متعلق به یک صنعت هستند. با انتخاب این صندوق ETF می توانید روی یک صنعت که آینده درخشانی دارد متمرکز شوید. به عنوان مثال صنعت دارو و ETF صنعت فلزات را انتخاب کنید.
در این نوع صندوق از ETF، کالا جایگزین سهام می شود و کالاهای موجود در این صندوق شامل: طلا، نقره و پلاتین، فولاد، آلومینیوم، مس، فلزات گرانبها و … می باشد.
در این نوع از صندوق ETF که به صندوق معکوس نیز معروف است، بیشتر در مواقع منفی بودن بازار کاربرد دارد و یک روش کوتاه مدت برای معامله است که گویای کاهش سهام یا سایر قیمت های اوراق بهادار است. این یک استراتژی پیشرفته است که فقط باید توسط تجار و سرمایه گذاران با تجربه انجام شود.
تفاوت صندوق ETF با دیگر صندوق های سرمایه گذاری چیست؟
همانطور که گفته شد صندوق ETF شباهت زیادی با صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارد اما در مقایسه با این صندوق ها از مزیت هایی برخوردار می باشد که مهمترین آنها عبارتند از:
یکی از مهمترین تفاوت های صندوق ETF با سایر صندوق های سرمایه گذاری، ارزان بودن معاملات در این نوع صندوق است و با توجه به واسطه بودن کارگزاری ها در معاملات این صندوقها، هزینه های بازاریابی در آنها حذف می شود.
در صندوق های ETF انجام معاملات بدون هیچ گونه مالیاتی صورت می گیرد و این تصمیمی بود که برای سهولت در اجرای سیاست های اصل ۴۴ قانون اساسی گرفته شد.
وضعیت قیمت در صندوق های ETF براحتی و با دسترسی به اینترنت برای افراد قابل مشاهده است و این یکی از ویژگی های ممتاز صندوق های ETF در مقایسه با صندوق سرمایه گذاری مشترک است.
برای معامله در صندوق های ETF می توان از طریق تمامی کارگزاری ها اقدام نمود و این ویژگی موجب تسریع و سهولت در انجام معاملات صندوق های ETF شده است.
- محاسبه ارزش دارایی ها بصورت لحظه ای
افراد سهامدار می توانند در صندوق های ETF ارزش خالص دارایی های خود را بصورت لحظه ای مشاهده نمایند.
مهمترین تفاوت صندوق ETF با دیگر صندوق های سرمایه گذاری ،قابلیت نقدینگی با توجه به وضعیت بازار سهام می باشد.
سهام موجود در صندوق های ETF از تنوع زیادی برخوردار است و روش بسیار خوبی برای یک سرمایه گذاری بلند مدت است و همچنین فروش واحدهای این صندوق در هر زمانی ممکن است. نحوه معامله صندوق ETF در بازار بورس آسان است و برای کسب سود در معامله آنها باید آگاهی و مهارت کافی داشت.
صندوق ETF در ایران تقسیم سود ندارد و تمام دارایی شما چیزی است که در NAV قابل مشاهده است.
پذیره نویسی صندوق های ETF از امروز ۱۴ اردبیهشت ماه ۹۹ با ۲۰ % تخفیف برای متقاضیان قابل خرید است و می توانند با حداقل ۱۰ هزار تومان و حداکثر ۲ میلیون تومان از این سهام بهره مند شوند و این کار بصورت حضوری و یا غیر حضوری از طریق درگاه های اینترنتی تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟ بانک ها و یا از طریق کارگزاری ها ( برای افرادی که دارای کد بورسی هستند) امکان پذیر است.
انواع سهام موجود در صندوق ETF
صندوق ETF که پذیره نویسی آن از تاریخ ۱۴ تا ۳۱ اردبیهشت ماه مهلت دارد متشکل از سهام صندوق های مالی، صنایع فلزی و خودروسازی و صنایع پتروشیمی می باشد که دارای ارزش بالایی هستند و برای سرمایه تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟ گذاری بلند مدت مناسب هستند.
دو ماه بعد از خرید سهام صندوق ETF مجاز به فروش آنها هستید.
صندوق ETF در مقایسه با دیگر صندوق های سرمایه گذاری از امتیازات زیادی برخوردار است اما به دلیل اینکه برای سرمایه گذاری بلند مدت یا میان مدت مناسب هستند ممکن است؛ برخی افراد نوسانات بازار را بدرستی درک نکنند و در زمان نامناسب اقدام به فروش کنند که این ویژگی می تواند به عنوان معایب صندوق های سرمایه گذاری ETF شناخته شود.
چند نکته در مورد صندوق ETF و سرمایه گذاری در آن
برای سرمایه گذاری مطعمن در صندوق های ETF، کارنامه صندوق ها را مورد بررسی قرار دهید تا سهام صندوق مناسبی را انتخاب نمائید.
کارگزاری معتبری را برای انجام معاملات خود در تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟ نظر بگیرید.
سهام صندوق ETF را به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت در نظر بگیرید.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
تفاوت ETF با دیگر صندوق ها چیست؟
ETF یک نوع صندوق سرمایه گذاری محسوب می شود که مخفف عبارت exchange traded fund می باشد.
یک ETF ساختاری مشابه صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک دارد و از دارایی‌های متنوع تشکیل شده
و واحدهای آن در طول روز همانند سهام در بورس معامله میشوند،
بدین معنی که شما می توانید در زمان هایی که بازار معاملات سهام باز است، یک یا چند واحد از یک صندوق ETF را بخرید یا بفروشید.
به همین دلیل به آن صندوق های قابل معامله در بورس می گویند.
صندوق سرمایه گذاری مشترک چیست؟
دارایی‌هایی صندوقهای ETF
در یک صندوق ممکن است دارایی‌ها متفاوتی بگذارند. یک صندوق ETF ممکن است
از چندین سهام، سپرده بانکی، شمش طلا، اوراق خزانه دولتی، مقداری پول نقد، سکه، ارز یا ترکیبی از تمامی این موارد تشکیل شده باشد.
این که در صندوق چه می‌گذارند، نوع صندوق را تعیین میکند، که در مورد آن صحبت خواهیم کرد.
اگر شما ۱ درصد از یک صندوق ETF را بخرید، مالک ۱ درصد تمام این دارایی‌ها می‌شوید.
یعنی اگر صندوق از ۱۰۰ کیلو طلا، ۱۰ میلیارد تومان سپرده، ۱۰ میلیارد تومان اوراق خزانه و ۲ میلیارد تومان سهام تشکیل شده باشد،
شما مالک ۱ کیلوگرم طلا، ۱۰۰ میلیون تومان سپرده، ۱۰۰ میلیون تومان اوراق خزانه و ۲۰ میلیون تومان سهام خواهید شد.
البته شما به عنوان سهامدار این صندوق، نمی‌توانید به این ترکیب دارایی صندوق دست بزنید،
یا اراده کنید که مثلا فقط ۱۰۰ گرم از طلا را برایتان بفروشند.
بلکه اگر یک واحد از صندوق را بخرید، به اندازه سهم خود دارایی کسب میکنید و با فروختن آن، دارایی خود را نقد میکنید.
درست است که دارایی شما در صندوق باقی می‌ماند و نمی‌توانید آن را به صورت فیزیکی تحویل بگیرید،
اما منافع حاصل از تغییرات قیمت این دارایی‌ها نصیب شما میشود.
تفاوت ETF با دیگر صندوق ها چیست؟
مهمترین تفاوت صندوقهای ETF با صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک را می‌توان این ۴ مورد دانست:
۱ – سادگی و سهولت برای سرمایه‌گذاری
صندوقهای ETF از تمام دفاتر کارگزاری‌ها و سامانه برخط معاملات قابل معامله است.
بنابراین سرمایه‌گذاری در ETF و خروج از آن بسیار آسان است.
۲ – محاسبه لحظه‌‌ای ارزش خالص دارایی‌های آن
ارزش خالص دارایی‌های آن به لحظه محاسبه و به اطلاع سرمایه‌گذاران می‌رسد. ( NAV آنها هر ۲ دقیقه یکبار بطور خودکار محاسبه میشود.)
۳ – ارزانتر بودن نسبت به سایر صندوقها
از مزیت‌های “ETF” ارزان بودن آنها نسبت به سایر صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک است،
زیرا خریداران “ETF” از طریق کارگزاران بورس، معاملات خود را انجام میدهند و بنابراین هزینه‌های بازاریابی برای صندوق وجود ندارد.
ارزش مبنای هر واحد سرمایه گذاری در صندوقهای قابل معامله فقط ۱۰,۰۰۰ ریال است.
۴ – عدم پرداخت مالیات در خرید و فروش‌ها
همچنین به استناد مفاد تبصره ۱ ماده ۷ “قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید در راستای تسهیل اجرای سیاست‌های کلی اصل ۴۴ قانون اساسی “بابت نقل و انتقال واحدهای سرمایه‌گذاری انواع صندوقهای سرمایه گذاری قابل معامله و صدور و ابطال آنها هیچگونه مالیاتی اخذ نمی‌گردد.
دوره فعالیت این صندوقها نامحدود بوده و حداقل و حداکثری برای سرمایه گذاری افراد حقیقی و حقوقی در این صندوقها در نظر گرفته نشده است. در این صندوق ها بازخرید واحدها در کوتاه مدت بدون پرداخت جریمه امکان پذیر است. همچنین دوره پرداخت وجه بازخرید واحدها حداکثر ۳ روز کاری است.
ETF چیست؟ (صندوق قابل معامله) | به زبان ساده (+ فیلم آموزش رایگان)
این روز‌ها احتمالاً اصطلاح ETF یا همان صندوق سرمایه گذاری قابل معامله را مکرراً از رسانه‌ها می‌شنوید که قرار است واحدهایی از آن از سوی دولت به مردم واگذار شود. در این مطلب، به طور خلاصه و به زبان ساده با صندوق قابل معامله یا همان ETF آشنا می‌شویم. البته برای آشنایی با انواع صندوقهای سرمایه‌گذاری، پیشنهاد می‌کنیم مطلب «صندوق سرمایه گذاری چیست؟ — به زبان ساده» را نیز مطالعه کنید. همچنین، اگر می‌خواهید با مفاهیم بورس و اصطلاحات رایج آن آشنا شوید، پیشنهاد می‌کنیم به آموزش‌های جامع «آموزش بورس رایگان | گام به گام برای همه | به زبان ساده» و «بورس چیست؟ آموزش بورس (+ دانلود فیلم آموزش رایگان)» مراجعه کنید.
فیلم آموزش رایگان ETF (صندوق قابل معامله)
فیلم آموزش رایگان ETF به صورت گام به گام، در کادر بالا، به سوالات شما در خصوص صندوق قابل معامله، به زبان ساده و به صورت گام به گام پاسخ تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟ می‌دهد.
برای پخش و مشاهده ویدئو روی دکمه پلی یا تصویر بالا کلیک کنید.
صندوق قابل معامله یا ETF چیست؟
صندوقهای قابل معامله برای اولین بار در حدود سال 1993 به بازار وارد شدند. از آن زمان تا کنون، این صندوقها محبوبیت فراوانی پیدا کرده‌اند. بدین صورت که امروزه ETF یکی از محبوب‌ترین راه‌های سرمایه‌گذاری است. این امر در درجه اول تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟ به این دلیل است که صندوقهای قابل معامله به سرمایه‌گذاران این امکان را میدهند که اوراق بهادار متنوعی را خریداری کنند، بدون آنکه با سرمایه زیادی صرف کنند و درگیری زیادی با معاملات داشته باشند.
«صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس» (Exchange-Traded Fund) یا به اختصار ETF نوعی از اوراق بهادار است که خود شامل مجموعه‌ای از اوراق بهادار مانند سهام است که اغلب تابع شاخص‌های معین بازار سرمایه به حساب می‌آیند. البته ETFها میتوانند در هر بخش صنعت سرمایه‌گذاری کنند یا استراتژی‌های خاص خود را داشته باشند. ETF از بسیاری جهات شبیه صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک است. با این حال، ETF در طول روز در بازار بورس و معاملات (درست مثل سهام عادی) قابل معامله است. برای آشنایی با مفهوم سهام، پیشنهاد می‌کنیم آموزش «سهام چیست و سهامدار کیست؟ — به زبان ساده» را مطالعه کنید.
صندوق قابل معامله در واقع سبدی از اوراق بهادار (سهام، اوراق قرضه، کالاهای اقتصادی یا ترکیب اینها) است و می‌توان آن را در بورس خرید و فروش کرد. ETFها دو ویژگی جذاب دارند: یکی اینکه مانند صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک، سبد متنوعی دارند و دیگر آنکه مانند سهام قابل معامله هستند.
صندوقهای سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، سرمایه‌گذاری در سهام و سرمایه‌گذاری مختلط، همه میتوانند صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله نیز باشند.
برای آشنایی بیشتر با صندوقهای سرمایه‌گذاری و موضوعات مربوط به آن، می‌توانید به فیلم آموزش تامین مالی در بازار سرمایه مراجعه کنید. در این آموزشِ ۱۵ ساعت و ۵۳ دقیقه‌ای، می‌توانید با انواع بازارهای مالی آشنا شوید. در درس اول این آموزش، با بازارهای مالی و بازارهای تابعه آنها آشنا خواهید شد. درس دوم درباره نرخ بهره و نحوه تعیین آن و درس سوم درباره نرخ بهره و ارزش‌گذاری اوراق قرضه است.
برای مشاهده فیلم آموزش تامین مالی در بازار سرمایه + اینجا کلیک کنید.
فیلم آموزش صندوق قابله معامله یا ETF به زبان ساده
در این فیلم آموزشی، مفهوم صندوق قابل معامله، ساز و کار و چگونگی سرمایه‌گذاری با استفاده از آن به طور کامل مورد بررسی قرار گرفته است.
فرایند سرمایه گذاری در ETF چگونه است؟
روند سرمایه‌گذاری در صندوق قابل معامله به این صورت است: تأمین‌کننده که صندوق دارایی‌های اساسی را در اختیار دارد، یک صندوق از سهام متنوع را ایجاد میکند و سپس سهام آن صندوق را به سرمایه‌گذاران می‌فروشد. بدین ترتیب، سهامداران بخشی از صندوق قابل معامله را در اختیار دارند، اما آنها دارایی اصلی این صندوق را به صورت جداگانه ندارند. با وجود این، سرمایه‌گذاران ETF که شاخص سهام را پیگیری می‌کنند، میتوانند سهام‌هایی که این شاخص را تشکیل میدهند، به صورت جداگانه برای خود خریداری کنند.
پس به طور خلاصه، فرایند سرمایه‌گذاری در ETF سه مرحله دارد:
- ارائه دهنده ETF سبدی از دارایی‌ها از جمله سهام، اوراق قرضه، کالا یا ارز را در نظر می‌گیرد و سبد خریدی از آنها را با یک نماد یکتا (مشابه نماد شرکت‌های فعال در بورس) ایجاد میکند.
- سرمایه‌گذاران میتوانند مانند سهام یک شرکت، سهمی از آن سبد را خریداری کنند.
- خریداران و فروشندگان ETF، درست مثل یک سهام در طول روز آن را معامله می‌کنند.
تفاوت ETF با صندوق مشترک و سهام چیست؟
به طور کلی، ETFها نسبت به صندوقهای مشترک هزینه کمتری دارند و این بخش بزرگی از جذابیت آنها است. صندوقهای ETF همچنین مزایایی از قبیل معافیت بالقوه مالیات را به سرمایه‌گذاران ارائه میدهند. معمولاً در یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک گردش مالی بیشتری نسبت به ETF وجود دارد (خصوصاً آن‌هایی که به طور فعال اداره میشوند) و معاملات آن می‌تواند منجر به افزایش سرمایه شود. به همین ترتیب، هنگامی که سرمایه‌گذاران برای فروش صندوق مشترک اقدام می‌کنند، مدیر با فروش اوراق بهادار نقدینگی جمع میکند. در هر سناریو، سرمایه‌گذاران با مالیات درگیر هستند که در ETF به طور بالقوه این مالیات وجود ندارد.
صندوقهای ETF امروزه رواج بیشتری پیدا کرده‌اند، اما هنوز هم تعداد صندوقهای مشترک موجود بیشتر است. این دو صندوق ساختارهای مدیریتی مختلفی دارند (به طور معمول برای صندوقهای مشترک فعال یا اکتیو و برای صندوقهای قابل معامله منفعل یا پسیو).
مانند سهام، ETFها در بورس معامله میشوند و دارای نمادهای یکتایی هستند که این امکان را می‌دهد سهامداران تغییر قیمت آنها را پیگیری کنند. ETF نشان دهنده یک سبد دارایی است، در حالی که سهام فقط یک شرکت را نشان می‌دهد.
مزایا و معایب صندوق قابل معامله چیست؟
از مزایای صندوقهای ETF می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- سرمایه‌گذاری آنها بسیار ساده است، زیرا می‌توان در بورس آنها را معامله کرد.
- واحدهای آنها ارزانتر از صندوقهای مشترک است و هزینه نسبتاً کمتری دارند.
- بازده مشابهی نسبت به سایر صندوقها دارند.
- تنوع سهام دارند. صندوق قابل معامله به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که سهام صنایع متنوعی در یک سبد داشته باشند.
- برای خرید همه سهام‌های یک سبد خاص، پول و تلاش زیادی صرف میشود، اما با کلیک روی یک دکمه، می‌توان ETF را به سبد خرید اضافه کرد.
- این صندوقها شفاف هستند. هر کس با دسترسی به اینترنت می‌تواند تغییرات قیمت را برای ETF خاص در بورس جست‌وجو کند. علاوه بر این، منابع صندوق هر روز برای عموم افشا میشود، در حالی که این اتفاق ماهانه یا چندماهه برای صندوق سرمایه‌گذاری مشترک رخ می‌دهد.
- همانطور که گفتیم، معاملات واحدهای صندوقهای قابل معامله معافیت مالیاتی دارد.
البته، صندوقهای سرمایه‌گذاری قابل معامله معایبی نیز دارند. برای مثال، در معامله واحدهای ETF، باید هزینه‌های معاملاتی آن را که شامل هزینه کارمزد کارگزاری‌های آنلاین است، پرداخت کرد. البته این هزینه در معاملات سهام نیز وجود دارد. مانند هر اوراق بهادار دیگری، قیمت واحدهای ETF نیز تابع عرضه و تقاضای بازار است و ممکن است تحت تأثیر هیجان افراد تازه‌کار قرار بگیرد که البته این موضوع در بازار بورس همواره وجود دارد.
سخن پایانی
همانطور که در این مطلب مشاهده کردید، ابتدا سعی کردیم شرح دهیم که صندوق قابل معامله یا ETF چیست؛ سپس به توضیح نحوه سرمایه‌گذاری در این صندوقها پراختیم و در گام بعدی نیز تفاوت آنها را با صندوق مشترک و سهام مرور کردیم. در نهایت مزایا و معایب صندوق قابل معامله نیز عنوان شد.
اگر شما نیز در رابطه با صندوقهای قابل معامله، دیدگاهی دارید و یا تجربه‌ای از سرمایه‌گذاری در آنها داشته‌اید، می‌توانید این دیدگاه و تجربیات خود را از طریق بخش نظرات در ادامه صفحه با ما و دیگر مخاطبین مجله فرادرس در میان بگذارید و به این ترتیب بر غنای این مطلب بیافزایید.
سلب مسئولیت مطالب اقتصاد: این مطلب صرفاً با هدف افزایش آگاهی عمومی در حوزه اقتصاد نوشته شده است. برای سرمایه‌گذاری، تجارت و آگاهی دقیق از قوانین مربوط به آنها، لازم است حتماً از دانش و مشاوره افراد متخصص کمک گرفته شود. دقت داشته باشید که قوانین بازار سرمایه و قوانین تجاری و اقتصادی کشور، همواره در حال تغییر هستند و بر همین اساس، ممکن است برخی موارد ذکر شده در این مطلب، دیگر صحت نداشته باشند. مسئولیت هر گونه بهره‌برداری از این نوشتار با هدف سرمایه‌گذاری، تجارت، کسب درآمد و غیره، بر عهده خود افراد بوده و مجله فرادرس هیچ مسئولیتی در این رابطه ندارد. برای اطلاعات بیشتر + اینجا کلیک کنید.
مطلبی که در بالا مطالعه کردید بخشی از مجموعه مطالب «آموزش بورس رایگان به زبان ساده» است. در ادامه، می‌توانید فهرست این مطالب را ببینید:
اگر این مطلب برای شما مفید بوده است، آموزش‌ها و مطالب زیر نیز به شما پیشنهاد میشوند:
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) چیست؟ روش سرمایه گذاری در صندوق ETF
در مقاله انواع صندوق های سرمایه گذاری کدامند به تفصیل درباره این صحبت کردیم که استفاده از این صندوقها یکی از بهترین گزینه‌های پیش روی سرمایه‌گذاران ایرانی است. حال، در این مقاله از سایت دکتر رضا درخشی می‌خواهیم بگوییم که کدام یکی از انواع صندوقهای معاملاتی که شرح آن رفت، می‌تواند بهترین گزینه برای سرمایه گذاری باشد. در این مقاله به معرفی مفهوم ETF به زبان ساده میپردازیم و بررسی می‌کنیم آیا صندوق ETF بخریم یا نه؟ با ما همراه باشید.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس یا ETF چیست؟
اگر در بازار بورس ایران به دنبال استفاده به‌جا و مناسب از سرمایه خود برای برخورداری از سود هستید، قطعا این سوال برای شما ایجاد شده که ETF چیست؟ صندوق سرمایه گذاری قابل معامله یا Exchange-Traded Funds (که ETF مخفف آن است) برای اولین بار حدودا در سال ۱۹۹۳ به بازارهای مالی از جمله انواع بازار بورس راه پیدا کرد. اولین صندوق ETF بیش از ۲۰ سال پیش با نام اسپایدر ( SPDR ) به بازار معرفی شد که به منظور پیروی از شاخص S&P500 طراحی شده بود.
صندوق های ETF از همان ابتدا رشد خوبی را تجربه کردند و توانستند محبوبیت زیادی به‌دست آورند. با گذشت زمان، شناخت این مدل از سرمایه‌گذاری در بازار بورس اوراق بهادار بیشتر شد تا جایی که امروزه صندوق ETF به یکی از محبوب‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شده است. اصلی‌ترین دلیل این اتفاق، به وجود آمدن امکان خریداری اوراق بهادار با تنوع بالا بدون نیاز به صرف سرمایه زیاد توسط سرمایه‌گذاران در این روش است و از دیگر مزایای ETF می‌توان به کاهش ریسک در سرمایه‌گذاری اشاره کرد. البته در ادامه به بررسی کامل‌تر مزایا و معایب ETF خواهیم پرداخت.
صندوق ETF یک امکان برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار
صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس که به اختصار با نام ETF (ای تی اف) شناخته میشود یکی از روش‌های سرمایه‌گذاری در بازار اوراق بهادار است که خود مجموعه‌ای از اوراق بهادار مانند سهام را شامل میشود (برای اطلاعات بیشتر درباره سهام، مقاله مزایای خرید سهام در بورس را مطالعه کنید). صندوق ETF اغلب تابع شاخص‌های معین بازار می‌باشد. ETF ها قادر هستند تا در بخش‌های مختلف صنعت اقدام به سرمایه‌گذاری کنند و یا استراتژی‌های خاص خود را رقم بزنند. ETF از جوانب بسیاری به صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک شباهت دارد. با این وجود در بازار بورس و معاملات می توان صندوق ETF را در طول روز درست مانند سهام عادی معامله کرد.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) در حقیقت سبدی با قابلیت خرید و فروش در بورس به شمار می‌آید که می‌تواند متشکل از اوراق بهادار مختلف مانند سهام، اوراق قرضه، کالاهای اقتصادی و یا ترکیب همه اینها باشد. داشتن سبد متنوع به مانند صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک و قابل معامله بودن همانند سهام، دو ویژگی جذاب ETF ها است. صندوقهای سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، سرمایه‌گذاری در سهام و سرمایه‌گذاری مختلط، همه میتوانند صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله نیز باشند.
نحوه عملکرد صندوق ETF
همان طور که احتمالا می‌دانید، صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک در واقع پرتفویی از چندین مالی تشکیل میدهند و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا برای کاهش ریسک در پرتفوی سرمایه‌گذاری خود بتوانند صاحب مجموعه‌ای از سهام، اوراق مشارکت و سایر دارایی‌های مختلف شوند. با خرید واحدهای صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک، افراد میتوانند در چندین دارایی به‌صورت همزمان اقدام به سرمایه‌گذاری کنند.
وقتی می‌گوییم ETF چیست یعنی باید با سازوکار آن آشنا شویم. صندوق سرمایه گذاری قابل معامله نیز سازوکاری مشابه با صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک دارد با این تفاوت که می‌توان واحدهای آن را مانند سهام شرکت‌ها معامله کرد. برخی از این صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک و قابل معامله میتوانند دنباله‌روی یک بازار، یک صنعت یا یک کالای خاص باشند. برای مثال یک صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله طلا با تغییرات قیمت طلا در بازار نوسان میکند. روند یک صندوق سرمایه‌گذاری اوراق با قیمت بازار اوراق موجود در آن رابطه‌ای مستقیم دارد و یک صندوق سهامی روندی همچون بازار سهام طی میکند.
روش سرمایه گذاری در صندوق ETF
روند سرمایه گذاری در صندوق قابل معامله ETF چیست؟ ابتدا یک صندوق از سهام متنوع توسط تامین کننده، که اختیار صندوق دارایی‌های اساسی را دارا است، ایجاد میگردد. سپس سهام این صندوق برای فروش به سرمایه‌گذاران در نظر گرفته میشود. با این روش بخشی از صندوق قابل معامله در اختیار سهامداران قرار می‌گیرد؛ در صورتی که دارایی‌های اصلی این صندوق به‌صورت جداگانه به آنها تعلق ندارد. با این حال سرمایه‌گذاران در ETF که در حال پیگیری شاخص سهام هستند میتوانند سهام‌های تشکیل‌دهنده این شاخص را به‌صورت جداگانه برای خود خریداری کنند.
بنابراین روش سرمایه گذاری در صندوق ETF دارای ۳ مرحله است. اول اینکه ارائه دهنده ETF سبدی از دارایی‌ها از جمله سهام، اوراق قرضه، کالا یا ارز را ایجاد میکند که لازم است تا این سبد خرید را با یک نماد یکتا (مشابه نماد شرکت‌های فعال در بورس) مشخص کند. در مرحله دوم، سرمایه‌گذاران میتوانند مانند سهام یک شرکت، اقدام به خرید سهمی از آن سبد کنند. در مرحله آخر نیز خریداران و فروشندگان ETF ، درست مثل یک سهام عادی در طول روز به معامله آنها می‌پردازند.
تفاوت صندوق ETF با سهام‌ها و صندوق مشترک
صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس با صندوق مشترک و سهام شباهت‌های بسیاری دارند. این صندوقها روند کلی مشابهی را با سهام طی می‌کنند و از لحاظ ساختاری با صندوقهای مشترک شباهت زیادی دارند. با این وجود تفاوت‌هایی بین صندوق ETF و سهام و همینطور بین صندوق قابل معامله و مشترک وجود دارد که این تفاوت‌ها را با هم مرور می‌کنیم.
تفاوت ETF با سهام‌ها
ETF ها به مانند سهام‌ها در بورس معامله میشوند و نمادهای یکتایی دارند که امکان پیگیری تغییر قیمت را به سهامداران خود میدهند. تفاوت سهام و ETF چیست؟ تفاوت در این است سهام فقط نشان‌دهنده یک شرکت است، اما ETF یک سبد دارایی را در بر می‌گیرد.
تفاوت صندوق مشترک و ETF چیست؟
بخش بزرگی از جذابیت ETF ها به داشتن هزینه کمتر نسبت به صندوقهای مشترک بازمی‌گردد. این عامل باعث میشود تا سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری را برای وارد شدن به این نوع از معاملات از خود نشان دهند. یکی دیگر از مزایای ETF معافیت بالقوه مالیاتی است که برای سرمایه‌داران گزینه ایده‌آلی جلوه میکند. اصولا شاهد گردش مالی بیشتری در یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک در مقایسه با ETF هستیم. به خصوص آن‌هایی که در حال اداره شدن به طور فعال هستند و معاملات آنها می‌تواند افزایش سرمایه را نتیجه دهد. به همین ترتیب زمانی که سرمایه‌گذاران اقدام به فروختن صندوق مشترک می‌کنند، مدیر با فروش اوراق بهادار امکان جمع کردن نقدینگی را دارد. در هر یک تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟ از حالات مختلف سرمایه‌گذاران با مالیات درگیر میشوند. این در حالی است که ETF از این مالیات معاف است.
با وجود این که صندوقهای ETF امروزه رواج بیشتری دارند، اما همچنان تعداد صندوقهای مشترک موجود به وضوح بیشتر است. این دو صندوق ساختارهای مدیریتی متفاوتی را شامل میشوند. مدیریت صندوقهای مشترک به‌صورت فعال یا اکتیو صورت می‌پذیرد؛ اما شیوه مدیریت در صندوقهای ETF به صورت منفعل یا پسیو است. روش سرمایه گذاری در صندوق ETF شباهت بسیاری به سرمایه گذاری در صندوقهای سرمایه گذاری مشترک دارد. اما تفاوت اصلی صندوق قابل معامله با صندوقهای سرمایه‌گذاری دیگر، امکان ایجاد نقدشوندگی با بهره‌گیری از پتانسیل بازار سهام است.
نقدشوندگی صندوق های ETF
ETF اقدام به حذف رکن ضامن نقدشوندگی کرده است و زمینه نقدشوندگی واحدهای سرمایه گذاری ETF را در بازار رکن جدیدی به نام بازارگردان فراهم میکند. بازارگردان زمانی که عرضه‌کننده‌ای وجود نداشته باشد و یا خریداری تمایل به انجام معامله نداشته باشد دست به کار میشود و با خرید یا فروش واحدهای تقاضا شده یا عرضه شده، کار خود را انجام می‌دهد.
مزایا و معایب صندوق ETF چیست؟
شما با دانستن مزایا و معایب صندوق های قابل معامله می‌توانید عملکرد منطقی‌تر و مطمئن‌تری هنگام سرمایه‌گذاری داشته باشید. صندوق ETF نیز به مانند هر یک از روش‌های سرمایه‌گذاری و گردش پول، مزایا و معایبی را شامل میشود. برای موفقیت در سرمایه‌گذاری باید هر یک از خواص و ویژگی‌ها را شناخت و با بررسی جنبه‌های مختلف به انتخاب بهترین روش برای خود اقدام کرد.
مزایای صندوق ETF
با اینکه صندوق های قابل معامله همه‌گیری صندوقهای کهنه‌تر را ندارند، اما با بیان مزایای ETF می‌توان سرمایه‌گذاران را برای تغییر جهت به سوی خود ترغیب کرد. وجود صندوق های ETF به طور چشمگیری به گرمای رقابت بین صندوقها و همچنین سهامداران افزوده است. مزایای صندوق ETF عبارتند از:
۱. ETF را می‌توان در بازار بورس معامله کرد. به همین دلیل یکی از روش‌های بسیار ساده سرمایه‌گذاری به شمار می‌رود
۲. هزینه کمتری را به دلیل داشتن واحدهای ارزان نسبت به صندوقهای مشترک دارد
۳. بازده مشابهی را با وجود داشتن هزینه کمتر نسبت به بقیه صندوقها دارد
۴. با وجود داشتن قابلیت بازگردانی، بستر لازم برای امکان افزایش نقدشوندگی واحدهای صندوق فراهم شده است
۵. سهام در آن ها متنوع است. یعنی صندوق سرمایه گذاری قابل معامله این امکان را فراهم میکند تا سرمایه‌گذاران سهام صنایع مختلفی را در یک سبد جای دهند
۶. ETF در زمان و انرژی صرفه‌جویی میکند. چرا که برای خرید همه سهام‌های یک سبد خاص، پول و تلاش زیادی صرف میشود، اما فقط با کلیک بر روی یک دکمه میشود صندوق قابل معامله را به سبد خرید اضافه کرد
۷. قابلیت خرید و فروش آنلاین از مزیت‌های بدیهی و لازم ETF در دنیای دیجیتال امروز است که باعث استفاده بهینه و به روز بودن این نوع سرمایه‌گذاری میشود
۸. صندوق های قابل معامله دارای شفافیت بالایی هستند. هر فردی که به اینترنت دسترسی داشته باشد قادر خواهد بود تا تغییرات قیمت بر روی هر یک از ETF های خاص را در بورس مشاهده کند. علاوه بر این نکته باید گفت که منابع صندوق روز به روز برای عموم اطلاع‌رسانی میشود که این برخلاف سایر صندوقها است که به صورت ماهانه و یا هر چند ماه یک بار اقدام به افشای این اطلاعات می‌کنند
۹. معاملات واحدهای صندوق ETF معافیت مالیاتی دارند که این خود از بارزترین مزایای ETF برای سهامداران خواهد بود
معایب صندوق ETF
صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله معایب زیادی ندارند و همین نکته می‌تواند به شما یادآوری کند که دلیل روند رو به رشد ETF چیست. اما به مانند هر روش دیگری نکاتی هست که باید به آنها توجه لازم را داشت. در معامله واحدهای ETF باید هزینه‌های معاملاتی آن را پرداخت کرد که این هزینه‌ها شامل هزینه کارمزد کارگزاری‌های آنلاین است. هرچند که این تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟ هزینه در معاملات سهام نیز وجود دارد.
مانند هر اوراق بهادار دیگری، قیمت واحدهای صندوق های قابل معامله می‌تواند تحت تاثیر هیجان افراد تازه‌کار قرار گیرد و با توجه به نوسانات عرضه و تقاضای بازار دست‌خوش تغییرات بسیاری شود. البته که این مسائل در بازار بورس همواره وجود دارد و امری طبیعی به شمار می‌آید. یکی از محدودیت‌های صندوق ETF به دلیل معامله شدن مانند سهام این است که امکان دارد تا قبل از ناپدیدی آربیتراژ و برقراری تعادل به قیمت‌های متفاوت از NAV معامله شوند.
کاهش ریسک با سرمایه‌گذاری در ETF
ما در این مقاله سایت دکتر درخشی سعی کردیم تا پاسخ مناسبی به سوال ETF چیست برای شما عزیزان ارائه دهیم و شما را با صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس آشنا کنیم. همچنین روش سرمایه گذاری در صندوق ETF را برای شما توضیح دادیم. آنچه در مجموعه این آگاهی‌ها بیشتر خودنمایی میکند این است که صندوق های قابل معامله با ترکیب اوراق بهادار، ریسک سرمایه‌گذاری را تا حد قابل توجهی کاهش میدهند. بنابراین ETF یکی از آن گزینه‌هایی است که شما با بهره‌گیری روشمند، دقیق و آگاهانه از آن می‌توانید به عنوان یکی از روش‌های با ریسک پایین برای سرمایه‌گذاری در بورس ایران استفاده‌اش کنید. البته این شیوه بهره‌گیری نیازمند آموزش، کسب تجربه و مهم‌تر از هر چیزی، داشتن متخصصی باتجربه در کنار خود است و ما همگی این ارکان را در دوره آموزش مقدماتی بورس برای شما عزیزان گرد هم آورده‌ایم. پیشنهاد می‌کنیم حتما از این دوره دیدن کنید تا از مزایای ارزشمند آن بی‌بهره نمانید.
اگر سوالی درباره صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) دارید، در قسمت نظرات پایین صفحه مطرح کنید تا کارشناسان سایت دکتر درخشی پاسخگوی شما عزیزان باشند.
تفاوت ETF با دیگر صندوق ھا چیست؟
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / تفاوت صندوق سرمایه گذاری مشترک با صندوق سرمایه گذاری قابل معامله
تفاوت صندوق سرمایه گذاری مشترک با صندوق سرمایه گذاری قابل معامله
صندوق های قابل معامله یا همان ETF ها قابل معالمه در بورس هستند و تا حدودی به صندوق های سرمایه گذاری مشترک شبیه هستند اما با محدودیت کمتر. در واقع صندوق های سرمایه گذاری مشترک فقط در پایان روز و بعد از محاسبه NAV قابل خرید و فروش می باشند اما سرمایه گذاران قادرخواهند بود واحدهای ETF را مانند سهام در طول روز معامله نمایند.
تفاوت صندوق های مشترک با etfها
در ادامه به بررسی تفاوت صندوق سرمایه گذاری مشترک با صندوق سرمایه گذاری قابل معامله میپردازیم برای اینکه بهتر تفاوت صندوق قابل معامله و مشترک را درک کنید در ادامه به بیان ویژگی های هر کدام می پردازیم. با با ما همراه باشید:
ویژگی های صندوق های سرمایه گذاری مشترک
صندوق سرمایه گذاری مشترک یک نهاد مالی می باشد که از طرفی وجوه سرمایه گذاران را جمع آوری میکند و از طرفی دیگر وجوه جمع آوری شده را با مدیریت صحیح سرمایه گذاری می کند.
🔷برای سرمایه‌گذاری در صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک، نیازی به خرید و فروش سهام و اوراق قرضه توسط شما نیست و سرمایه گذاری در این صندوق ها بسیار ساده است.
🔷سرمایه‌گذاران در صندوقهای سرمایه گذاری مشترک هر زمان که بخواهند میتوانند، سهامشان را به فروش برسانند.
🔷مدیریت دارایی ها در این صندوقها توسط متخصصانی خبره انجام می شود. این متخصصان با استفاده از این پول‌ها پورتفولیویی متشکل از سهام، اوراق قرضه، ابزار بازار پول یا ترکیبی از اینها تشکیل میدهند.
🔷زمانی که شما در صندوق های سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری میکنید در واقع مالک سهمی از صندوق سرمایه‌گذاری مشترک هستید، نه تنها اوراق بهادار.
🔷 برای سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری مشترک نیازی به سرمایه هنگفت نیست و می‌توانید حتی با مقدار کمی پول سرمایه‌گذاری کنید.
🔷 تمام افراد سرمایه گذار و صاحبان سهام، در این صندوق ها برمبنایی یکسان و با توجه به میزان پولی که دارند سرمایه‌گذاری کرده‌اند و به همان نسبت هم در سود و زیان صندوق سهیم حواهند بود.
🔷با توجه به اینکه در صندوق های سرمایه گذاری مشترک پرتفویی از سهام، اوراق قرضه، ابزار بازار پول یا ترکیبی از اینها تشکیل میشود ریسک سرمایه گذاری در این صندوق ها به حداقل می رسد.
ویژگی های صندوق های قابل معامله ETF
صندوقهای سرمایه گذاری قابل معامله در بورس که آن را با ETF می شناسیم نوعی از صندوق سرمایه گذاری می باشند که واحدهای آنها در زمان بازار مثل سهام عادی معامله می شوند و ساختار آنها مانند صندوقهای سرمایه گذاری مشترک می باشد.
🔶صندوق های قابل معامله ETF با صندوقهای سرمایه گذاری مشترک تفاوت هایی هم دارند. صندوقهای سرمایه گذاری مشترک فقط در پایان روز و بعد از محاسبه NAV قابل خرید و فروش می باشند اما سرمایه گذاران قادرخواهند بود واحدهای ETF را مانند سهام در طول روز معامله نمایند.
🔶صندوق های قابل معامله ETF به سه دسته زیر تقسیم بندی میشوند:
- سرمایه‌گذاری در سهام
- سرمایه‌گذاری مختلط
که تفاوت آنها استراتژی معاملاتی و میزان کارمزد خریدوفروش شان می باشد.
🔶 صندوق های قابل معامله ETF به‌صورت آنلاین در بورس قابل معامله می باشند.
🔶 NAV صندوق های قابل معامله ETF هر ۲ دقیقه یکبار به‌روزرسانی میگردد، و نیازی نیست مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک برای خریدوفروش واحدهای خود منتظر کشف قیمت تا روز بعد بمانیم.
🔶 خریدوفروش صندوق های قابل معامله ETF معاف از مالیات می باشد.
🔶 کارمزد ETF درآمد ثابت فقط شامل کارمزد خریدوفروش واحد است:
- کارمزد خرید ۰٫۰۰۰۷۲۵ و کارمزد فروش ۰٫۰۰۰۷۲۵ ضرب در کل قیمت خرید یا فروش می باشد
- بطور کلی کارمزد خرید و فروش ۰٫۰۰۱۴۵ می باشد.
🔶کارمزد ETF سهامی فقط شامل کارمزد خرید و فروش واحد است:
- کارمزد خرید ۰٫۰۰۴۶۴ و کارمزد فروش ۰٫۰۰۴۷۵ ضرب در کل قیمت خرید یا فروش می باشد
- بور کلی کارمزد خرید و فروش ۰٫۰۰۹۳۹ می باشد
🔶 کارمزد EFT از نوع مختلط فقط شامل کارمزد خریدوفروش واحد می باشد
- کارمزد خرید ۰٫۰۰۲۴۳ و کارمزد فروش ۰٫۰۰۲۶۴ ضرب در کل قیمت خرید یا فروش می باشد
- بطور کلی کارمزد خرید و فروش ۰٫۰۰۵۰۷ می باشد
🔶 هزینه‌های عملیاتی صندوق های قابل معامله ETF در مقایسه با صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک به دلیل انتقال هزینه‌های ارائه خدمات مشتری از صندوق به کارگزاری، کمتر می باشد.
🔶 تأسیس و فعالیت صندوق های قابل معامله ETF زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار می باشد، به همین دلیل شفافیت اطلاعاتی قابل‌توجهی دارند.
🔶 تفاوت اصلی EFT با صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک افزایش میزان نقدشوندگی با استفاده از پتانسیل بازار بورس می باشد.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
دیدگاه شما