در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟

Short Sell چیست؟

برجام با بازارها چه ‌می‌کند؟

این روزها میزان تورمی که در اقتصادایران وجود دارد برکسی پوشیده نیست و در همین راستا سرمایه‌داران به فکر این هستند که به هر طریقی ارزش پول خود را با سرمایه‌گذاری در بازاری مطمئن حفظ کنند. در سال‌های اخیر بازارهای موازی از جمله طلا، مسکن، دلار و . روند صعودی را در پیش گرفته‌اند و در نتیجه نقدینگی‌ها را به سمت خود جذب کرده‌اند و محل مناسبی برای سرمایه‌گذاری به حساب می‌آیند. در این گزارش قصد داریم به بررسی روند بازارهای موازی در ۵ سال گذشته و پیشبینی قیمت آن‌ها در آینده بپردازیم.

*دلار
به گزارش بیداربورس، دلار در سال ۹۶ در کانال ۴ هزار تومان پرسه می‌زد و امروز بعد از گذشت ۵ سال با بیش از ۷۰۰ درصد رشد به کانال ۲۹ هزار تومان رسیده است. در سال‌های گذشته دلار فراز و نشیب‌های زیادی را پشت سرگذاشته و حتی در مقطعی به بالای ۳۳ هزار تومان نیز راه پیدا کرده است. با این حال چند روزی است که تب افزایش قیمت دلار پایین آمده و کارشناسان اخبار مثبت برجامی را دلیل آن می‌دانند.

*دلار آزاد در کنار دلار نیمایی
سپهرآصفی، کارشناس اقتصادی: پس از احیای برجام دلار آزاد می‌تواند در محدوده ۲۶ الی ۲۸ هزار تومان در کنار دلار نیمایی آرام بگیرد اما با توجه به بودجه تصور نرخ‌های پایین‌تر برای دلار، اقتصادی نیست.

*دلار به کانال ۳۰ الی ۳۲ هزار تومان برمیگردد
حسین اسدی نیا، فعال بازارهای مالی: با توجه به میزان تورمی که در کشور وجود دارد نمی‌توان گفت که دلار دارای حباب است. در خصوص برجام ۳ سناریو وجود دارد که اولین آن احیای برجام است و در نتیجه با حصول توافقات کف قیمتی دلار ۲۴ الی ۲۵ هزار تومان خواهد بود اما بعد از گذشت یک الی دو سال دوباره به کانال ۳۰ الی ۳۲ هزار تومان بازخواهد گشت چرا که برای کنترل قیمت دلار در ابتدا لازم است ریشه تورم خشکانده شود.
وی افزود: در صورتی که برجام صورت نگیر اما تنشی نیز به وجود نیاید و حالت میانه صورت گیرد دلار در حوالی ۳۲ هزار تومان خواهد ماند. اما در سناریوی عدم احیای برجام روند صعودی در دلار شکل خواهد گرفت و دلار مانند پرنده‌ای که از پنجره بیرون پریده تا چهل هزار تومان پرواز خواهد کرد. البته باتوجه به جو مثبت برجامی بعید است که تقاضا برای دلار حداقت در روزهای آینده داغ شود.

*دلار ۴۰ هزار تومانی تا پایان سال ۱۴۰۱
سجاد بوربور، مدیرعامل شرکت میداس سرمایه: اقتصاد ایران در سال‌هایی که تحریم خاصی هم نبوده به صورت میانگین سالانه حدود ۲۷ درصد رشد نقدینگی داشته است و به نظر من در خوشبینانه‌ترین حالت در پایان سال ۱۴۰۱ نقدینگی به ۶۳۰۰ همت خواهد رسید و در این سال رشد اقتصادی و تورم جهانی به ترتیب ۴.۵ درصد و ۶ درصد خواهد بود که این مفروضات ارزش دلار را روی کاغذ در پایان سال ۱۴۰۱ به بالای ۴۰ هزار تومان می‌رساند.
نکته: ارزش دلار باقیمت دلار متفاوت است و ارزش دلار روی کاغذ است (قیمت ذاتی) و قیمت دلار، قیمت روز دلار در بازار است. (عرضه و تقاضا آن را مشخص می‌کند)

​*طلا و سکه
طلا از جمله بازارهایی است که توانسته سود خوبی را به سرمایه‌گذاران خود برساند و از حدود قیمتی ۱۵۰ هزار تومان در سال ۹۶ این روزها به بیش از یک میلیون و ۳۰۰ هزار تومان رسیده برسد یعنی رشدی بیش از ۸۰۰ درصدی را تجربه کرده است
حباب طلا، صفر در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ درصد است
محمد کشتی‌آرای رئیس اتحادیه طلا و جواهر کشور : امروز (۲۶ مرداد ۱۴۰۱) حباب طلا صفر درصد بود اما با توجه به اینکه حباب روزانه اتفاق می‌افتد این درصد ممکن است در روزهای آینده متغیر باشد. این روزها به علت اخبار مثبت برجامی شاهد کاهش قیمت دلار هستیم که در راستای آن طلا نیز روند کاهشی را در پیش گرفته است.
وی افزود: سکه بهار آزادی نیز در ۵ سال گذشته توانسته بیش از ۷۰۰ درصد رشد را تجربه کند و از قیمت یک میلیون و ۵۰۰ هزار تومان به ۱۳ میلیون تومان برسد البته ناگفته نماند که سکه در سال‌های اخیر به بالای۱۵ میلیون تومان نیز راه پیدا کرده است. یا این حال حباب سکه امروز(۲۶ مرداد ۱۴۰۱) حدودا ۸ درصد بود.
کشتی آرای ادامه داد: سکه نیز مانند طلا از قیمت دلار تاثیر می‌پذیرد و در همین راستا نتیجه می‌گیریم که سکه هم در روزهای آتی روند منفی را تجربه کند. به علت کاهش قیمت در طلا و سکه در روزهای آتی تقاضا نیز کاهش خواهد یافت.

*سکه ۱۹ میلیون تومانی
سجاد بوربور، مدیر عامل شرکت میداس سرمایه: در حال حاضر قیمت سکه تمام در بازار حدود ۱۴ میلیون تومان، دلار بازار آزاد حدود ۳۰ هزار تومان و انس طلا حدود ۱۷۷۵ دلار است با این اعداد روی کاغذ قیمت دلار حدود ۱۲ درصد حباب دارد. ما به عنوان سرمایه گذار به دنبال خرید آینده هستیم و ارزش سکه برای ما اهمیت دارد(در حال حاضر سکه طلا در بازار با دلار ۳۳۵۰۰ تومان قیمت گرفته که نزدیک ارزش واقعی خود است)
وی افزود: به نظر میرسد در حال حاضر ارزش دلار روی کاغذ ۳۷ هزار تومان است و انس طلا را هم بدبینانه ۱۷۷۵ در نظر می‌گیرم با این اعداد ارزش سکه روی کاغذ حدود ۱۵.۵ میلیون می‌شود که نشان دهنده این است که در حال حاضر قیمت سکه حدود ۱.۵ میلیون تومان زیر ارزش ذاتی‌اش است. از این رو در بلندمدت ارزش دلار بالای ۴۰ هزارتومان و انس طلا حدود ۲۰۰۰ دلار است که ارزش سکه طلا را در بلند مدت به حدود ۱۹ میلیون تومان می‌رساند.

*مسکن
مسکن را می‌توان از جمله بازارهایی دانست که رشد خوبی را در سال های اخیر داشته و بیش از ۶۰۰ درصد رشد کرده است.

*روند کاهشی مسکن آغاز میشود
حسن محتشم، عضوهیات مدیره انجمن انبوه سازان تهران: رشد ۶۰۰ درصدی قیمت مسکن با توجه به تورم موجود در اقتصاد در ۵ سال گذشته طبیعی بوده چرا که ارزش پول در این سال‌ها با کاهش همراه بوده است. در سال ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ انتظار می‌رفت که بازارمسکن رشد کمتری نسبت به تورم را تجربه کند با این حال حذف ارزترجیحی و همچنین بحث تورم در اجزای ساخت مسکن از جمله نیروی انسانی، خدمات و نهاده‌های ساختمانی موجب شده که قیمت مسکن نیز همراه با رشد باشد.
وی افزود: باتوجه به اینکه دولت قیمت طلا و ارز را کنترل می‌کند نقدینگی به سمت بازارمسکن خواهد رفت.
در صورتی که برجام صورت گیرد و در نتیجه آن ارزش پول ملی تقویت شود و قیمت ارز نیز کاهشی شود قیمت مسکن کاهشی خواهد شد.

سال متوسط قیمت هر متر خانه در تهران
پایان سال ۱۳۹۶ ۵ میلیون و ۷۶۰ هزارتومان
پایان سال ۱۳۹۷ ۹ میلیون و ۵۳۰ هزار تومان
پایان سال ۱۳۹۸ ۱۴ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان
پایان سال ۱۳۹۹ ۳۰ میلیون و ۲۷۰ هزار تومان
پایان سال ۱۴۰۰ ۳۵ میلیون و ۱۲۰ هزار تومان
تیرماه سال ۱۴۰۱ ۴۱ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان

*بازارسرمایه
بازارسرمایه با رشد هزار و ۴۰۰ درصدی خود از سایر بازارهای موازی سبقت گرفته و توانسته مدال بیشترین رشد را از آن خود کند با این حال این روزها حال بازارسرمایه تعریفی ندارد و در دو سه سال اخیر از سایر بازارها عقب مانده است.

*بورس، عقب مانده بازارهای موازی
علیرضا شاه‌محمدی، کارشناس بازارسرمایه: بازارسرمایه در بازه زمانی ۱۰، ۲۰ و ۳۰ سال از سایر بازارهای موازی نه تنها عقب نمانده بلکه جلوتر هم بوده بنابراین ریزش‌های چند سال اخیر بورس را می‌توان ناشی از رشدی دانست که موجب حباب در این بازار به خصوص در سال ۹۹ شکل گرفته است.

*بورس، مسکن را به رکود میکشاند
علیرضا صادقی کارشناس بازارسرمایه: با توجه به انتظارات تورمی موجود و فرض احتمال احیای برجام که در نتیجه آن شاهد ایجاد گشایش‌های بانکی و سبک شدن تحریم‌ها خواهیم بود انتظار می‌رود بازارسرمایه جلودار رشد باشد و حتی موجب رکود در بازارهای موازی از جمله مسکن شود.

*عقب افتادگی بورس جبران میشود؟
محمدرضانژاد کارشناس بازارسرمایه: اگر برجام به سرانجام برسد بازارهای موازی از جمله طلا، مسکن و خودرو مانند دلار روند نزولی را تجربه خواهند کرد و در نتیجه عقب‌افتادگی بورس نیز از این بازارها جبران خواهد شد.

تاثیر نرخ بهره بر بازار سهام چگونه است؟

جامعه های سرمایه گذاری و رسانه های مالی وسواس بیشتری روی نرخ بهره دارند. نرخ بهره همان هزینه ای است که شخص برای استفاده از پول شخص دیگری می پردازد. وقتی کمیته فدرال یا همان بانک مرکزی آمریکا میزان نرخ صندوق های فدرال را تعیین می کند (نرخی که بانک ها از بانک مرکزی وام می گیرند یا به یکدیگر وام می دهند) تاثیر مهمی در کل اقتصاد ایالات متحده دارد. این موضوع همچنین شامل بازار سهام ایالات متحده هم می شود. گرچه معمولا حداقل 12 ماه طول می کشد تا هر گونه افزایش یا کاهش نرخ بهره به شکل گسترده در اقتصاد کشور احساس شود، اما پاسخ بازار به هر تغییر اغلب خیلی سریع است. ما در این مقاله قصد داریم در مورد نرخ بهره و تاثیر آن در بازار جهانی صحبت کنیم.

پیشگویی های کلیدی در مورد نرخ بهره و تاثیر ان در بازار جهانی

• هنگامی که بانک فدرال (بانک مرکزی در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ امریکا) نرخ تخفیف را افزایش می دهد، در اقتصاد تاثیر منفی دارد و به طور غیر مستقیم بر بورس تاثیر می گذارد
• سرمایه گذاران باید در نظر داشته باشند که واکنش بورس به نرخ بهره عموماً فوری است، در حالی که اقتصاد حدود 12 ماه طول می کشد تا اثر گسترده ای را ببیند.
• گرفتن وام با نرخ های بالاتر، گران تر می شود و این بر درآمد و قیمت سهام تأثیر منفی می گذارد.
• بخش بانکی از نرخ بهره بالاتر بهره مند می شود زیرا می تواند با شارژ بیشتر محصولات اعتباری، سود را افزایش دهد.

درک رابطه بین نرخ بهره و بورس اوراق بهادار می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا درک کنند که چگونه تغییرات ممکن است روی سرمایه گذاری آنها تأثیر بگذارد و چگونه تصمیمات مالی بهتری بگیرند. همچنین رابطه میان نرخ بهره و تاثیر ان در بازار جهانی را نیز بهتر درک می کنند.

نرخ بهره که سهام را تحت تأثیر قرار می دهد

نرخ بهره که بازارها را به حرکت در می آورد نرخ صندوق های فدرال است. همچنین به عنوان نرخ تخفیف شناخته می شود، این نرخی است که موسسات سپرده گذاری برای وام گرفتن پول از بانک های فدرال رزرو هزینه می کنند.

نرخ صندوق های فدرال توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) برای تلاش برای كنترل تورم استفاده می شود. با افزایش نرخ صندوق های فدرال، فدرال رزرو اساساً تلاش می کند تا عرضه پول موجود برای خرید یا انجام سایر کارها را کاهش دهد، در نتیجه پول بیشتری برای بدست آوردن درآمد دارد. در مقابل، هنگامی که نرخ صندوق های فدرال را کاهش می دهد، باعث افزایش عرضه پول و تشویق هزینه ها با ارزان تر شدن وام می شود. بانک های مرکزی سایر کشورها نیز به همین دلیل همین کار را انجام می دهند.

در زیر یک نمودار از صندوق بانک مرکزی امریکا وجود دارد که نوسانات نرخ صندوق های فدرال طی 20 سال گذشته را نشان می دهد:

چرا تا این حد کاهش و افزایش نرخ بهره بانک مرکزی بر بازار های جهانی تاثیر می گذارد ؟ زیرا نرخ بهره اولیه تا حد زیادی مبتنی بر نرخ صندوق های بانک مرکزی است.

چه اتفاقی می افتد که نرخ بهره افزایش می یابد؟

برای درک بهتر نرخ بهره و تاثیر آن در بازار های جهانی باید در مورد عواملی که باعث افزایش یا کاهش نرخ بهره می شود نیز اطلاعاتی داشته باشیم. هنگامی که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را افزایش می دهد، مستقیم بر بازار سهام در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ تاثیر نمی گذارد. تنها تاثیر مستقیم آن این است که وام گرفتن از بانک فدرال برای بقیه بانک ها گرانتر است. اما همان طور که در بالا نیز ذکر شد افزایش نرخ بهره تاثیر غیر مستقیمی بر بازار سهام دارد.

از آنجا که هزینه وام گرفتن از بانک مرکزی افزایش می یابد، موسسات مالی معمولا نرخ بیشتری برای وام دادن از مردم می گیرند. با این کار افرادی که می خواهد وام بگیرند باید بهره بیشتری به بانک بپردازند و این یعنی ارزش پول آن ها کاهش پیدا می کند. علاوه بر این قبض هایی که مردم پرداخت می کنند نیز گران تر می شود و خانواده ها با درآمدی که تغییری نکرده است باید هزینه بیشتری برای زندگی بپردازند . این نیز یکی از تاثیرات نرخ بهره در بازار جهانی است.

تاثیر نرخ بهره بر مشاغل

اما در رابطه با نرخ بهره و تاثیر آن در بازار جهانی، مشاغل نیز به طور مستقیم تحت تاثیر قرار می گیرند. زیرا برای اجرا و گسترش فعالیت های خود باید از بانک ها وام بگیرند. هنگامی که بانک ها برگشت وام را گرانتر می کنند، شرکت ها برای ادامه فعالیت های خود مجبور به وام گرفتن هستند و باید پول بیشتری برای برگرداندن وام خود بپردازند. این کار سود کسب و کار ها را کم می کند و رشد این شرکت ها را نیز کند تر می کند. این کار همچنین ممکن است باعث کاهش درآمد شود که تاثیر منفی بر قیمت سهام آن ها دارد.

نرخ بهره و تاثیر آن در بازار جهانی سهام

اگر یک شرکت رشد اقتصادی خود در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ را کاهش دهد یا سود کمتری به دلیل بدهی بالاتر و درآمد کمتر، داشته باشد، میزان تخمینی جریان نقدی آینده کاهش می یابد. با این حال برابر بودن میزان درآمد و بدهی باز هم قیمت سهام شرکت را پایین می آورد.

افزایش شدید نرخ بهره ممکن است به مشاغل آسیب برساند و منجر به افزایش هزینه های جبران آسیب می شود . اما افزایش تدریجی ممکن است به روند مثبت در اقتصاد کلی بازار اشاره داشته باشد. با این حال برخی از بخش ها از افزایش نرخ بهره، سود می برند. یکی از بخش هایی که بیشترین سود را از افزایش نرخ بهره می برد، صنایع مالی هستند. بانک ها، کارگزاری ها، شرکت های رهنی و شرکت های بیمه معمولا با افزایش نرخ بهره، سود بیشتری کسب می کنند.

از موارد دیگر در نرخ بهره و تاثیر آن بر بازار جهانی سهام می توان به فرصت های سرمایه گذاری اشاره کرد. تغییر در نرخ بهره می تواند فرصت هایی را برای سرمایه گذاران ایجاد کند. برای این که بتوانید از این تغییر نرخ بهره، سود ببرید و از سرمایه خود محافظت کنید، از طریق یک کارگزاری، یک حساب سرمایه گذاری برای خود ایجاد کنید.

نرخ بهره و تاثیر آن در بازار جهانی اوراق قرضه

نرخ بهره همچنین بر قیمت اوراق قرضه و بازده و همچنین اسکناس ها نیز تاثیر می گذارد. بین قیمت اوراق قرضه و نرخ بهره رابطه معکوس وجود دارد. به این معنی که با افزایش نرخ بهره، قیمت اوراق قرضه دچار افت می شود و بالعکس . هرچه سررسید اوراق قرضه طولانی تر باشد، در رابطه با نرخ بهره نوسان بیشتری خواهد داشت.

هنگامی که بانک فدرال نرخ صندوق های فدرال را افزایش می دهد، اوراق بهادار دولتی که اخیراً پیشنهاد شده است مانند قبض های خزانه داری و اوراق بهادار، به عنوان امن ترین سرمایه گذاری تلقی می شوند و معمولاً افزایش متفاوتی در نرخ بهره را تجربه می کنند. به عبارت دیگر، نرخ بازده بدون ریسک بالا می رود و این سرمایه گذاری ها مطلوب تر می شوند. با افزایش نرخ ریسک، کل بازده مورد نیاز برای سرمایه گذاری در سهام نیز افزایش می یابد. بنابراین، اگر حق بیمه، ریسک موردنیاز کاهش یابد در حالی که بازده احتمالی یکسان باقی بماند یا پایین بیاید، ممکن است سرمایه گذاران احساس کنند سهام بیش از حد ریسک پذیر بوده و پول خود را در جای دیگری سرمایه گذاری کنند. این نیز از دیگر موضوعات مربوط به نرخ بهره و تاثیر آن در بازار جهانی است.

فروش اوراق قرضه

یکی از راه های جمع آوری پول دولت ها و مشاغل، از طریق فروش اوراق قرضه است. با بالا رفتن نرخ بهره، هزینه استقراض گران تر می شود. این بدان معنی است که تقاضا برای اوراق قرضه با بازده پایین کاهش می یابد و باعث افت قیمت آنها می شود. با کاهش نرخ بهره، وام گرفتن آسان تر می شود و باعث می شود بسیاری از شرکت ها اوراق قرضه جدیدی را برای تأمین مالی سرمایه گذاری های جدید صادر کنند. این امر باعث افزایش تقاضا برای اوراق با بازده بالاتر می شود و قیمت اوراق بیشتر می شود.

برای سرمایه گذاران درآمد محور، کاهش نرخ صندوق های فدرال به معنای کاهش فرصت برای کسب درآمد از بهره است . کاهش نرخ بهره، سرمایه گذاران را وادار می کند تا پول را از بازار اوراق بهادار به بازار سهام منتقل کنند که پس از آن با هجوم سرمایه جدید شروع به افزایش می کند.

بیشتر بخوانبد: در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ اوراق قرضه چیست؟

چه اتفاقی می افتد که نرخ بهره کاهش می یابد؟

با رکود اقتصادی، بانک مرکزی آمریکا برای تحریک فعالیت های مالی نرخ صندوق های فدرال را کاهش می دهد. کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی فدرال تأثیر مخالف با افزایش نرخ را دارد. سرمایه گذاران و اقتصاددانان، نرخ بهره پایین تر را نیز به عنوان کاتالیزور رشد می دانند. فایده ای که این کار برای وام شخصی و شرکت ها، که به نوبه خود منجر به سود بیشتر و اقتصاد قوی می شود، دارند این است که مصرف کنندگان هزینه بیشتری را خرج می کنند، کاهش نرخ بهره بانک ها باعث می شود که مردم احساس کنند که بالاخره توانایی خرید خانه جدید را دارند یا می توانند فرزندان خود را به یک مدرسه خصوصی بفرستند .

همچنین مشاغل از توانایی تأمین مالی عملیات، تملک و توسعه با نرخ ارزانتر برخوردار خواهند شد و از این طریق پتانسیل درآمد آینده خود را افزایش می دهند که به نوبه خود منجر به افزایش قیمت سهام می شود.

برندگان ویژه نرخ پایین صندوق های فدرال، بخش های پرداخت سود سهام از جمله خدمات و اعتبار سرمایه گذاری املاک و مستغلات هستند. علاوه بر این، شرکت های بزرگ با جریان نقدی پایدار و ترازنامه قوی از بودجه ارزان تر بدهی بهره مند می شوند.

در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟

دیدگاه خود را بنویسید

بسیار عالی، ممنونم از به اشتراک گذاشتن این مقاله

تحلیل فاندامنتال در صورتی جواب میده که با تحلیل تکنیکال مخلوط بشه و وقتی کسب سود میکنید که ریسک به ریوارد درستی داشته باشیم اول باید محدوده های مقاومتی و حمایتی و خط روند های بازار رو رسم بعد چند ساعت قبل از اخبار زمانی که تو محدوده ای بود که سیگنال بای یا سل رو گرفتیم وارد بشیم و وقتی که اخبار رو گفتند اگه اخبار منفی باشه معامله رو ببندیم و وقتی به جهت خبر باشه معامله رو کاری نداشته باشیم چون بیشتر از 70 درصد مواقع قیمت بعد از انتشار خبر سمت سقف و کف قبلی خودش میره و سود های خیلی خوبی میده

شورت سل (Short Sell) چیست؟

شورت سل (Short Sell) یا به عبارتی فروش تعهدی شده‌ی سهام می باشد که از سابقه ی نسبتا در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ کوتاهی برخوردار است. فروش تعهدی را به عنوان یک ابزار جدید در جعبه ی ابزار سرمایه می شناسند. در مورد مفهوم Short Sell باید بگوییم که هنگامی که قیمت ها در بازار سرمایه گذاری در حالت صعود هستند، سرمایه گذاران این امکان را دارند که به وسیله ی خرید و فروش سهام در قیمت های بالاتر به سود برسند. این در حالی است که در برخی از بازارهای بورس این امکان محقق شده است که در هنگام نزول قیمت ها نیز به سود دست پیدا پیدا کرد. زمانی که یک سرمایه گذار تشخیص می دهد که سهام یک شرکت خاص با کاهش مواجه شده است، این امکان را خواهد داشت که تعداد مشخصی از سهام شرکت مورد نظر را از سهامداران دیگر به صورت قرض بگیرد و در بازار بفروشد. بعد از اینکه سهام با کاهش قیمت روبرو شد افراد می توانند مقدار سهامی را که از سهامداران یا شرکت های مختلف قرض گرفته در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ اند با قیمت پایین تر از بازار خریداری کنند و شرکت یا شخص قرض دهنده پس دهند. به این شکل است که فرد می تواند به میزان اختلاف قیمت خرید و فروش از عملیات Short Sell سود ببرد. نکته ی مهمی که وجود این است که فرد قرض گیرنده باید به تعداد روزهایی که سهام را قرض گرفته است بهره به قرض دهنده ی سهام پرداخت کند. بیشتر اوقات سهام برای قرض گرفتن وجود دارد. اما باید توجه داشته باشید که سهام نزولی و تقاضا برای قرض گرفتن آن زیاد است از بهره ی بالاتری برخوردار می باشد.

در صورتی که در زمان قرض سود نقدی تقسیم شود یا سهام تجزیه گردد همه ی مزایا برای دارنده ی اصلی سهام محفوظ خواهد بود. هنگامی که فرد سهامی را خریداری کرده باشد، این امکان وجود دارد که قیمت سهام و سود سرمایه تا بی نهایت رشد کند. اما بدترین وضعیت در این سناریو زمانی است که قیمت سهم به صفر برسد و فرد به شکل صد در صدی ضرر کند. در Short Sell برعکس این قضیه نیز اتفاق می افتد. به این معنی که بالاترین میزان سود برابر با اندازه ی سرمایه می باشد که در صورتی اتفاق می افتد که قیمت سهام به صفر برسد. در مورد حداکثر زیان باید بگوییم که بی نهایت است به این دلیل که قیمت ها می توانند تا بی نهایت رشد داشته باشند. بنابراین برای امنیت معامله در زمان فروش استقراضی یا تعهدی وجوهی که از فروش تعهدی به دست می آید به عنوان وثیقه نزد قرض دهنده سهام باقی می ماند. وجوهی که مربوط به به وثیقه هستند را در اوراق بدهی کوتاه مدت سرمایه گذاری می کنند که از مجموع بهره ی آن شخص قرض گیرنده باید به فرد قرض دهنده پرداخت کند کم می شود. نرخ بهره ای که از فروش Short Sell به دست می آید به نرخ تخفیف معروف است. در حقیقت بخشی از بهره ی قرض گیرنده که باید پرداخت گردد از این راه تامین می شود. به این دلیل که مزایای وجوهی که از فروش نصیب فروشنده ی تعهدی می شود. در صورتی که سهام خاصی برای Short Sell پیدا نشود یا به سختی یافت در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ شود نرخ تخفیف فروش برای آن سهم می تواند منفی یا بسیار پایین باشد.

آیا انجام شورت سل (Short Sell) در بازار بورس ایران امکان پذیر است؟

شورت سل چیست؟

هر نوع ابزار مالی که در بازار سرمایه ایران مورد معامله قرار می گیرد از یک فیلتر با عنوان کمیته فقهی بورس گذر می کند. این کمیته سعی می کند که برای ابزارهای مالی یک نوع توجیه کاملا شرعی بیاورد تا معامله گران و فعالان بازار بورس با مشکلات شرعی برخورد نکنند. خبر خوب این است که این کمیته موفق شده است که این مدل معامله را از دیدگاه شرعی توجیه نماید و به عنوان یک شیوه ی جدید برای معامله در بازار بورس معرفی کند.

آیا شورت سل (Short Sell) برای همه ی سهام ها قابل اجرا است؟

Short Sell چیست؟

در بازار Short Sell افراد می توانند برای نماد هایی اقدام کنند که نام آن ها اعلام می شود. به این مفهوم که سازمان بورس نمادهایی را اعلام می کند به این ترتیب مشخص می شود که چه نمادهایی با چه تعداد و با سقف معین تحت فرایند فروش تعهدی قرار می گیرند. بر اساس یک اعلامیه همه ی مشخصاتی که برای فروش اوراق استقراضی وجود دارد مشخص و اعلام می گردد. این مشخصات می تواند در بردارنده مواردی مانند وجه تضمین ها، نرخ تشویقی، دوره زمانی و بقیه ی موارد می شود که باید براساس آن دستورالعمل و اطلاعات ارائه می شود.

بنابراین نتیجه می گیریم که انجام فرایند فروش تعهدی بر روی همه سهم ها امکان اجرا ندارد تنها سهامی می توانند در این عملیات شرکت در بازراهای مالی چه اتفاقی می افتد؟ کنند که به وسیله سازمان بورس و فرابورس اعلام می گردد. فرایند Short Sell برای ایرانی ها به صورت بومی عرضه می شوند.

روش کار شورت سل (Short Sell) یا فروش استقراض در ایران چگونه است؟

مطالبی که در ابتدا به آن اشاره کردیم به عنوان کلیاتی است که معمولا در همه ی بازارهای بورس دنیا به آن عمل می شود. اما باید به این مسئله نیز توجه داشته باشید که این امکان وجود دارد که در هر بازار بورس تفاوت هایی در جزئیات فرایند Short Sell مشاهده شود. در بازار بورس تهران به افرادی که مایل هستند سهام خود را به صورت قرضه ارائه کنند مالک می گویند و افرادی که مایل هستند یک سهم را به صورت تعهدی یا استقراضی بفروشند متقاضی می گویند. مهم ترین مسئله ای که در ارتباط با فروش استقراضی در بازار بورس تهران باید به آن توجه شود این موضوع است که همه ی سهم ها از امکان فروش استقراضی یا تعهدی برخوردار نیستند. همان طور که در بالا اشاره کردیم این نمادها به وسیله سازمان بورس اعلام می شود.

پیش از آنکه یک فرد بتواند به عنوان مالک یا متقاضی برای معامله ی Short Sell اقدام کند باید قراردادی را که به این نوع معامله مربوط می شود نزد کارگزار خود امضا نماید. بعد از انجام این مرحله مالک به یک سامانه دسترسی پیدا می کند که با عنوان سامانه ی تامین شناخته می شود. نمادهای بورسی که مالکان می توانند براساس آن سهام خود را به دیگران قرض دهند علاوه بر اطلاعیه ای که سازمان بورس منتشر می کند به وسیله ی این سامانه نیز قابل مشاهده است. مالک می تواند به کمک این سامانه نماد و تعداد سهم هایی را که مایل به قرض دادن آن هستند را معین کند. بعد از این مرحله نوبت به تعیین دوره تنفس می رسد. دوره ی تنفس به تعداد روزهایی اطلاق می شود که مالک براساس آن نمی تواند سهم خود را از متقاضی یا قرض گیرنده پس بگیرد. فقط در زمانی که متقاضی با میل خود سهام قرضی را مجددا از بازار خریداری کنند و به مالک برگردانند. اما بعد از گذشت این دوره در صورتی که مالک بخواهد سهام خود را پس بگیرد شخص قرض گیرنده موظف است که بدون تاخیر آن را از بازار تهیه کرده و به مالک بازگرداند.

ممکن است سهم مورد نظر با صف خرید مواجه شود که در این شرایط متقاضی نتواند آن را خریداری کند بنابراین موظف است که سهم را به شکل نقدی تسویه کند. نکته ی دیگر اینکه متقاضی باید در کنار پرداخت قیمت روز سهم جرایم مربوط به مالک را نیز پرداخت نماید.

هنگامی که یک متقاضی سهمی را در بازار از یک مالک قرض می گیرد و در بازار می فروشد وجه آن باید به مالک باز پس داده بشود.مالکان این امکان را دارند که وجوه دریافتی را در محل هایی مانند صندوق های با درآمد ثابت و سپرده بانکی سرمایه گذاری کنند. این عملیات به صورت کاملاً سیستماتیک انجام می گیرد. در برخی موارد ممکن است که مالک نرخی را به عنوان نرخ تشویقی معین کند که به عنوان درصدی از سودی است که از وجوه فروش تعهدی دریافت می شود و مالک مایل است که آن را به متقاضی بدهد. این فرایند را جهت جذب متقاضی انجام می دهند. امکان دارد در موقعیتی که قیمت سهم در شرایط صعودی قرار می گیرد مالک نرخ را بیشتر کند.

در صورتی که متقاضی از معامله سودی دریافت کند باید درصدی از سود حاصل شده را به مالک بدهد. این سود را معمولا در مواقعی پرداخت می کنند که معامله Short Sell یا فروش استقراضی در مدت زمانی کمتر از دو روز انجام شده باشد. به این معنا که متقضی در مدت دو روز سهام مورد نظر را از بازار خریداری کرده و به مالک عرضه کند. در صورتی که بازخرید سهم ها در همان روز انجام بگیرد که فروش تعهدی انجام گرفته است سود مشارکتی که به مالک تعلق می گیرد 20 درصد خواهد بود.

جایگاه شورت سل (Short Sell) در بازار سرمایه

همان طور که می دانید Short Sell به عنوان یک ابزار جدید در بازار سرمایه مطرح شده است و نخستین معاملاتی که در ایران تحت این فرایند استارت خورد در اسفند 98 بوده است. این ابزار عملیات خود را با 8 نماد آغاز کرد. این ابزار به عنوان یکی از ابزارهای جالب در جعبه ی ابزار اقتصادی جهان شناخته می شود. پارسیان بورس امیدوار است که این مقاله برای خوانندگان مفید بوده باشد.

تاثیر شاخص CPI بر بازار ارز دیجیتال

شاخص CPI یا Consumer price index یا همان نرخ بهای مصرف کننده از مهم ترین شاخص های اقتصادی هر کشور محسوب می شود. همانطور که اطلاع دارید بیت کوین در مقابل دلار امریکا یا استیبل کوین هایی که به نحوی وابسته به این دلار هستند معامله می شود. با توجه به این موضوع، تورم در امریکا می تواند بر روی بیت کوین تاثیر مثبت یا منفی بگذارد. برای یافتن ساعت و روز دقیق انتشار این شاخص می توانید از اینجا کمک بگیرید.

برای اطلاع بیشتر از این شاخص می توانید مقاله cpi چیست را مطالعه کنید.

رشد این شاخص باعث کاهش قدرت خرید مردم و کاهش این شاخص باعث افزایش قدرت خرید می شود. اگر ما شاهد رشد شاخص CPI باشیم قطعا بانک مرکزی امریکا در صدد کاهش این عامل نگران کننده برمی آید. بانک مرکزی باید برای کاهش تورم، نرخ بهره افزایش دهد تا بتواند باعث کاهش تورم شود. اگر نمی دانید نرخ بهره چیست از اینجا این مقاله مطالعه کنید

با توجه به اینکه بیت کوین در سبد شرکت های بزرگ سرمایه گذاری امریکایی و اروپایی قرار گرفته است، روند این رمزارز و به طور کل بازار ارز دیجیتال هم راستا با شاخص های بورس جهانی شده است. بررسی های زیادی بر روی تاثیر تورم بر بازدهی سهام شده است. اما متاسفانه پژوهشگران نتوانستند فرمول دقیقی برای این همبستگی پیدا کنند. می توان جمع بندی کرد که تورم بالا با بازدهی کمتر سهام همبستگی دارد. از سال 1930 تقریبا همه کشورها بدترین بازدهی واقعی خود را در دوران تورم بالا ثبت کرده اند. پس تورم بالا رابطه عکس با روند صعودی بازارهای مالی دارد.

بیت کوین در حال حاضر رابطه معناداری با شاخص های بورس امریکا مثل نزدک و اس اند پی 500 پیدا کرده است. می توان گفت که با افزایش تورم، بانک مرکزی امریکا برای کنترل تورم مجبور به افزایش نرخ بهره است. افزایش نرخ بهره باعث کاهش قدرت خرید مردم و در نتیجه ریزش در بازارهای مالی مثل ارز دیجیتال و بورس می شود.

در حال حاضر بهتر است قبل از اعلام این شاخص ها معامله ای انجام ندهیم. توصیه می کنیم چند ساعت قبل و بعد از اعلام این شاخص معامله فیوچرز باز نکنید. امروز ساعت 5 به وقت ایالات متحده نرخ تورم اعلام می شود. تورم ماه پیش 0.2% بیشتر از پیش بینی ها منتشر شد که باعث ریزش بازار ارز دیجیتال شد. امروز 22 شهریور 1401 پیش بینی فعالین بازار 0.2% است. احتمالا تورم به همین نسبت منتشر شود. با توجه به کاهش قیمت سوخت و کنترل قیمت ها توسط دولت ایالات متحده، احتمال کاهش تورم وجود دارد. البته ذکر این نکته خالی از لطف نیست که صرفا یک شاخص نمی تواند روند بازارها را تعیین کند و شما باید عوامل مختلفی را مد نظر قرار دهید.

جمع بندی در مورد جلسه امروز داشته باشیم، خیلی فعالین بازار معتقد هستند که با کاهش تورم، احتمال کاهش نرخ بهره و در نتیجه بهبود وضعیت بازارهای مالی وجود دارد. این جمله کاملا درست است ولی یادتان باشد اقای پاول رئیس بانک مرکزی امریکا گفتند که باید تورم سالانه 8 درصدی به 2 درصد برسد، برای تحقق این موضوع کم شدن روند افزایش نرخ بهره بعید به نظر می رسد. حال باید نظاره گر باشیم و ببینیم چه اتفاقی در آینده می افتد.