فواید بورس برای سرمایه‌گذاران

شرط لازم توسعه اقتصادی امنیت است/ پول‌های خارج شده از بورس باعث تورم در بازارهای طلا و ارز می‌شود/ سنگین‌ترین خروج سرمایه از بورس اتفاق افتاد

اغتشاشات اخیر تمام ابعاد اقتصاد کشور و حتی نحوه هزینه‌ کرد مردم را متاثر می‌کند. زمانیکه افراد یک جامعه به لحاظ امید به آینده در شرایط نامساعد قرار گیرند به جای خرج درآمدهای خود از خرید کالا و خدمات غیرضروری منصرف می‌شوند.

حمیدرضا جیهانی، کارشناس بازار سرمایه و فعال اقتصادی در گفت‌وگو با رجانیوز ، با اشاره به اهمیت امنیت و آرامش در یک نظام اقتصادی، گفت: متاسفانه اتفاقات اخیر در کشور موضوع امنیت و آرامش اقتصادی را هدف قرار داده است. این در حالیست که امنیت شرط لازم و اجباری برای حرکت یک نظام اقتصادی به سمت توسعه و پیشرفت به حساب می‌آید.

به گفته وی در یک نظام اقتصادی هرگونه اتفاق، محدودیت و پیش‌نیاز دیگری قابل تأمین است؛ به عبارت دیگر بروز هر گونه چالشی در اقتصاد را می‌توان از طریق شرکای تجاری یا شرکای اقتصادی و یا سایر بخش‌های تأمین‌کننده، تأمین کرد اما امنیت مقوله‌ای است که به هیچ وجه قابل واردات یا تأمین از محل دیگر یا خارج از کشور نیست.

سرمایه‌گذار به دنبال کم ریسک‌ترین بازار است

این کارشناس بازار سرمایه، افزود: سرمایه و سرمایه‌گذار در تعاریف اقتصادی عموما ترسو‌ترین قشر یک جامعه محسوب می‌شوند؛ چرا که یک سرمایه‌گذار هر زمان که احساس کند مولفه‌های خطرپذیری از نظر اجتماعی فواید بورس برای سرمایه‌گذاران فواید بورس برای سرمایه‌گذاران و اقتصادی در حال افزایش است، برای حفظ امنیت سرمایه خود، سریعا در لاک دفاعی فرو رفته و ترجیح می‌دهد وارد بازارهایی شود که به لحاظ ریسک‌ سرمایه‌گذاری خطر کمتری داشته باشد.

خروج بی‌سابقه سرمایه از بورس

جیهانی گفت: متاسفانه این اتفاق طی هفته‌های اخیر و به دنبال اتفاقات پیش‌آمده در کشور به صورت عملی رخ داده و سنگین‌ترین خروج سرمایه از بورس اتفاق افتاده است که طی سال‌های اخیر بی‌سابقه بوده است.

وی ادامه داد: صاحبان سرمایه با خروج سرمایه‌های خود از بورس، دارایی خود را به سمت بازارهای سکه، طلا و ارز سوق داده و با ایجاد تشنج در این بازارها زمینه ایجاد تقاضای کاذب در بازارهای مذکور را فراهم کرده‌اند، این اتفاق فواید بورس برای سرمایه‌گذاران معلول ترس سرمایه‌گذار است.

به گفته این کارشناس اقتصادی اتفاقات اخیر در کشور در حوزه‌های اقتصادی دیگر نیز در کشور تأثیرگذار بوده است. برای مثال یکی از اصول اولیه نظام‌های بیمه‌ای، موضوع ضریب‌های ریسکی است. طبیعتا مسائل امنیتی تاثیر مستقیمی بر نظام بیمه‌ای کشور دارد زیرا زمانی که یک جامعه یا یک منطقه به لحاظ امنیتی دچار چالش می‌شود، شرکت‌های بیمه‌ای، تنها با درصدهای بیمه‌ای بسیار بالاتر حاضر به ارائه خدمات بیمه‌ای اعم از کالا یا حمل و نقل می‌شود.

دود ناامنی در چشم اقتصاد جامعه

جیهانی افزود: ماحصل این اتفاق افزایش قیمت تمام شده و در نتیجه گرانی و تورم می‌شود که در نهایت مردم یک جامعه باید تاوان این گرانی و تورم را متقبل شوند. در واقع دود ناامنی مستقیما به چشم مردم یک جامعه وارد می‌شود.

این کارشناس اقتصادی در ادامه با اشاره به مولفه مهم دیگری که در اقتصاد وجود دارد، ادامه داد: اقتصاد رفتاری یکی از مولفه‌های مهم در اقتصاد یک کشور است. منظور از اقتصاد رفتاری، رفتارهای افراد حاضر در یک جامعه است. زمانی که افراد یک جامعه به لحاظ روحی و امید به آینده در شرایط نامساعد قرار بگیرند به جای اینکه در آمد خود را در اقتصاد خرج کرده و گردش پول و نقدینگی در کشور ایجاد کنند، در لاک خمودگی فرو رفته و از خرید کالا و خدمات غیرضروری منصرف می‌شوند.

به گفته جیهانی به دنبال اتفاقات اخیر در کشور بسیار از فروشندگان کالا و خدمات از کاهش قابل توجه متقاضیان و خریداران خبر می‌دهند که در نتیجه عدم اطمینان اقتصادی و خمودگی جامعه رخ داده است.

کاهش سرمایه‌گذاری خارجی

وی در ادامه با اشاره به اهمیت موضوع ضریب امنیتی در جامعه می‌گوید: وقتی جامعه‌ای دچار چالش امنیتی می‌شود و ضریب امنیت در آن جامعه کاهش پیدا می‌کند، سرمایه‌گذاری خارجی نیز یا متوقف شده و یا روند منفی پیدا می‌کند. زیرا سرمایه‌گذار خارجی به دنبال آن است که اقتصادی را برای سرمایه‌گذاری انتخال کند که قابلیت پیش‌بینی بوده و امنیت سرمایه او را تأمین کند.

جیهانی معتقد است زمانی که کشورهای خارجی به بهانه چالش‌های امنیتی، یک کشور را تحریم یا به اتباع خود اعلام می‌کنند که از کشور خارج شوند، در واقع فضای عدم اطمینان را برای سرمایه‌گذار ایجاد کرده و مانعی برای ورود سرمایه خارجی می‌شود.

سقوط بورس می‌تواند نشانگر خروج سرمایه از کشور باشد؟

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به روند نوزولی بورس در روزهای گذشته گفت: کاهش ارزش معاملات در بورس می تواند نشانگر خروج سرمایه از کشور باشد.

سعید جعفری با اشاره به ریزش‌های اخیر شاخص سهام در بازار سرمایه اظهار کرد: اثرات مسائل اقتصادی و سیاسی، خود را روی تابلوی معاملات که دماسنج اقتصاد کشور محسوب می‌شود، نشان می‌دهد. برای مثال کاهش ارزش و حجم معاملات در بازار سرمایه می‌تواند نشانگر خروج سرمایه از کشور و عدم تمایل به سرمایه گذاری در سهام شرکت‌ها باشد.

به گزارش ایسنا، وی ادامه داد: ریسک‌های سیاسی و اقتصادی باعث می‌شود سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شوند. هنوز چشم‌انداز روشنی درمورد پرونده هسته‌ای ایران وجود ندارد و این موضوع باعث می‌شود فضا همچنان مبهم باشد و در چنین فضایی کسی به سرمایه‌گذاری در بازارهای مولد مانند بازار سهام تمایلی ندارد.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت بازارهای جهانی نیز اظهار کرد: از طرف دیگر شاهد رکود در بازارهای جهانی هستیم؛ موضوعی که باعث شده است قیمت کالاها در بازارهای جهانی افت پیدا کند و در نتیجه باعث افت کالاهای شرکت‌های صادرات‌محور شده است.

جعفری با بیان اینکه بانک مرکزی نرخ ارز شرکت‌های صادراتی را سرکوب می‌کند، گفت: شرکت‌ها ارز خود را در سامانه نیما به نرخ فواید بورس برای سرمایه‌گذاران دستوری عرضه می‌کنند که حدود ۲۰ درصد کمتر از قیمت ارز در بازار آزاد است.

وی همچنین مدعی شد که نرخ سود سپرده در برخی بانک‌ها تا سطح ۲۴ درصد هم افزایش یافته که به معنی افزایش بازدهی یک سرمایه‌گذاری بدون ریسک است. این اتفاق باعث می‌شود قیمت‌ها در بازار سهام کاهش پیدا کند.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه با اشاره به وضعیت بازار سرمایه در ابتدای سال ۱۳۹۹، توضیح داد: برخلاف اوایل سال ۱۳۹۹ که بازار گران بود و توصیه می شد افراد وارد بازار نشوند، درحال حاضر فرصت اینکه بتوان پرتفوی مناسبی با افق حدود دو سال آماده کرد محیا است و این فرصت احتمالا تا نیمه پاییز و اوایل آذرماه وجود دارد، زیرا سهام ارزنده‌ای در بازار است. مردم فقط زمانی جذب بازار سرمایه می‌شوند که روی بورس است اما درحال حاضر سهم‌های خوبی در بازار است که نسبت به ۲۴ درصد سودبانکی سود بیشتری عاید متقاضیان خواهد کرد.

مزایای برگزاری کیش اینوکس2021/ بورس از عدم توسعه یافتگی رنج می‌برد

مهدی محمود رباطی رئیس هیئت‌مدیره و مدیرعامل کارگزاری بورس بیمه ایران صحبت‌های مفصلی را درمورد برگزاری نمایشگاه بورس، بیمه و بانک انجام داد.

مهدی محمود رباطی رئیس هیئت‌مدیره و مدیرعامل کارگزاری بورس بیمه ایران در گفت‌وگویی مفصل با شهر بورس، صحبت‌هایی را درباره برگزاری نمایشگاه کیش اینوکس 2021، وضعیت بازار سرمایه، قیمت‌گذاری دستوری و … انجام داده که مشروح آن را در زیر می‌خوانید:

شهر بورس: ابتدا نظرتان را در مورد هشتمین نمایشگاه بین‌المللی بورس، بانک، بیمه و خصوصی‌سازی بفرمایید؟

برگزاری نمایشگاه‌های از این دست امروزه در دنیا به‌عنوان یک ابزار جهت رشد بخش‌های مالی کشورها جایگاه بسزایی یافته است.

نحوه ارائه و برگزاری نمایشگاه در رسیدن به این اهداف نقش مؤثری دارد، لذا به این نکته باید توجه کرد. از طرفی، هرچقدر میزان حضور شرکت‌ها در نمایشگاه بالاتر باشد منجر به هم‌افزایی بیشتری در بخش مالی و در ارتباط با مردم می‌شود.

به عبارت دیگر، حوزه‌‌های پولی و مالی تنها در شرایطی به پویایی و تکامل می‌رسند که شاهد حضور و مشارکت بخش خصوصی واقعی و سرمایه‌گذاران بین‌المللی در این روند باشیم.

شهر بورس: برگزاری چنین نمایشگاه‌هایی چه مزایایی می‌تواند برای این حوزه و فعالان آن داشته باشد؟

فواید این رویداد را می‌توان در دو دسته بررسی کرد؛

دسته اول، ارتباط بخش‌های مالی و شرکت‌ها با یکدیگر:

• رقابت میان شرکت‌ها منجر به ارائه ابزارهای مالی بهتر، خدمات متنوع و … از طرف آن‌ها شده و سطح کیفیت خدمات ارائه شده را بالا می‌برد.
• برگزاری نمایشگاه می‌تواند منجر به هم‌فکری، انتقال ایده، ایجاد چالش و حل آن‌ها در بخش مالی کشور شود.
• اصناف منسجم با برگزاری نمایشگاه‌های منظم از آخرین رویدادها و دستاوردهای صنعت خود با خبر می‌شوند.
• تعاملات تجاری و همکاری میان شرکت‌ها ایجاد شده و کانال‌های ارتباطی میان شرکت‌ها توسعه می‌یابد.

بیشتر بخوانید:
هر آنچه که باید درباره کیش اینوکس 2021 بدانید

دسته دوم، ارتباط شرکت‌ها با مردم، جامعه داخلی و بین‌الملل:

• نمایشگاه فضای مناسبی برای ارتقای روابط بین مشتری و نهادهای مالی فراهم می‌کند. شرکت‌‌کنندگان در نمایشگاه با دعوت از مشتری‌ها ضمن نشان دادن فعالیت‌ها به این افراد، راه مذاکره را باز می‌کنند و دامنه فعالیت‌های گسترده‌تری را برای خود به وجود می‌آورند.
• در تعامل با مشتریان ذائقه و سلایق آنها برای حضور در بازار سرمایه مشخص شده که می‌تواند در ارائه خدمات بهتر راهگشا باشد.
• برگزاری این رویداد در جذب افراد نخبه و بااستعداد به شرکت‌های مختلف و آشنا شدن مردم با نیازهای شغلی بخش مالی مؤثر است.
• می‌تواند زمینه‌ای مناسب جهت تعاملات بین‌المللی و افزایش توسعه مبادلات بازرگانی فراهم کند.
• در جذب سرمایه‌گذاری‌های داخلی و خارجی مؤثر است.
• با برگزاری انواع کارگاه‌ها و همایش‌های رایگان سطح اطلاعات مردم بالاتر می‌رود.
• فضای مناسبی برای گفت‌وگو، تعامل و همکاری میان علاقه‌مندان، دانشجویان، کارشناسان، متخصصان، پیشکسوتان و فعالان بازارهای مالی داخلی و بین‌المللی به وجود می‌آید.
• فضای فرهنگی و تخصصی مناسب به‌منظور بهره‌برداری جامعه آموزشی کشور از بازارهای مالی کشور فراهم می‌شود.

یکی از مهم‌ترین کارکردهای این قبیل نمایشگاه‌ها برقراری تعاملات بین‌المللی است که باید در این خصوص برنامه‌ریزی مناسبی صورت گیرد و ایران به‌عنوان یکی از مکان‌های مناسب برای کشورهای منطقه برای فعالیت‌های حوزه مالی معرفی شود. البته مناطق آزاد می‌توانند دروازه ورود به بازار ایران باشند. هرچند این مهم زمانی محقق خواهد شد که سیاست‌های بالادستی کشور نیز در همین جهت باشد.

شهر بورس: به نظر شما استقبال از این نمایشگاه به چه شکلی خواهد بود؟

با توجه به سلب اعتماد بخشی زیادی از سرمایه‌گذاران جدید در بازار سرمایه در دوره ریزش اخیر بازار و وضعیت نامناسب اقتصاد کشور، انتظار استقبال در خور توجه از سوی عموم مردم نمی‌رود و اکثریت شرکت‌کنندگان از صاحب‌نظران، فعالین، کارشناسان و علاقه‌مندان در حوزه‌های بورس، بانک و بیمه خواهد بود. همچنین فضای سنگین تحریم بین‌المللی نیز امکان مشارکت بین‌المللی در این رویداد را تا حدود زیادی از بین برده است.

شهر بورس: وضعیت فعلی بازار سرمایه را چطور ارزیابی می‌کنید؟ با توجه به ریزشی که اخیراً در بازار شاهد بودیم چه فواید بورس برای سرمایه‌گذاران تصمیماتی باید گرفته شود تا سهامداران بیش از این متضرر نشوند؟

بازار برای برگشت به مدار رشد در درجه اول نیاز به برگشت اعتماد سرمایه‌گذاران دارد؛ اعتمادی که تحت تأثیر تحولات تلخ اخیر و البته سیاست‌های قیمت‌گذاری دستوری رنگ باخته است.

به نظر بلاتکلیفی و بی‌هدفی در اقتصاد و نگرانی از بابت اثرات فروش اوراق دولتی، عامل اصلی وضعیت موجود است. بازار مدت‌ها است که از نرخ‌گذاری دستوری رنج می‌برد و حالا که به برخی تحولات نظیر آزادسازی نرخ خودرو و حذف ارز 4.200 تومانی نزدیک شده‌ایم، تائید و تکذیب‌ها نفس او را گرفته است.

البته تصور این است که به‌زودی هر 2 رویداد محقق خواهد شد و شاید ارز 4200 تومانی تنها برای گندم و دارو، آن هم فقط تا پایان سال حفظ شود. مجلس با وجود صدای بلند نسبت به اثرات منفی ارز 4200 تومانی اما تصمیم این موضوع را به دولت واگذار کرده و در نتیجه بازی کمی رنگ و بوی سیاسی گرفته است.

برای جلوگیری از ضرر سهامداران و عدم خروج سرمایه از بازار، نیاز است تا بخش‌های مالی کشور همسو و هم‌جهت در سیاست‌گذاری‌ها در نظر گرفته شوند و از سوی دیگر ارکان و ابزارهای بازار سرمایه ارتقا یابند.

در شرایط حاضر، بازار سرمایه ایران نیازمند تحول عمیقی در زیرساخت‌ها، نهادها، ابزارها و شیوه معاملات خود است تا نیروی جدیدی در آن برای رشد در شرایط رکود تورمی ایجاد شده در کشور ایجاد شود فواید بورس برای سرمایه‌گذاران و درنهایت فاصله آن از بازارهای مالی جهان زیاد نشود تا بدین‌وسیله مانعی برای خروج سرمایه از بازار به وجود آید. متأسفانه هم در بعد حاکمیتی و هم در بعد ساختارهای بازار و ابزارها بازار از عدم توسعه‌یافتگی جدی رنج می‌برد.

شهر بورس: نظر شما درباره بحث آزادسازی قیمت خودرو چیست؟ آیا این موضوع باعث خروج شرکت‌های خودرویی از زیان انباشته فعلی می‌شود یا خیر؟

صنعت خودروسازی یکی از صنایع سود ده سال‌های پیش از دهه 90 بوده است. در آن دوران سهام شرکت‌هایی نظیر ایران‌خودرو و سایپا حکم فولاد مبارکه یا فولاد خوزستان در بازار این روزها را داشتند.

در آن مقطع خودروسازان سود ده و تقسیم سود خوبی در فصل مجامع داشتند. P/E فواید بورس برای سرمایه‌گذاران این شرکت‌ها عموماً پیش از فصل مجامع حوالی 5 مرتبه بود !

اما 4 دلیل موجب شد تا این صنعت به حاشیه رانده شده و این روزها شاهد زیان انباشته سنگین در ترازنامه این شرکت‌ها باشیم.

• تقسیم سود حداکثری در فصل مجامع:

در آن دوران دولت وقت با سیاست تقسیم سود حداکثری، سرمایه در گردش شرکت‌ها را محدود کرد و همین عامل موجب شد تا خودروسازان در مسیر دریافت تسهیلات گران‌قیمت قرار بگیرند.

• قیمت‌گذاری دستوری و عدم رشد نرخ فروش محصولات متناسب با میزان تورم:

متأسفانه حضور شورای رقابت و ممانعت از یکسان بودن قیمت درب کارخانه با قیمت تعیین شده در بازار (بر اساس شرایط عرضه و تقاضا) موجب شد تا بهای تمام شده محصولات شرکت‌ها با نرخ فروش آنها ناتراز شود. در نتیجه این رویداد خودروسازان طی سالیان اخیر در همان ردیف‌های نخست صورت سود و زیان، مسیر شناسایی زیان ناخالص را در پیش گرفتند و در ادامه بزرگ شدن میزان وام آنها، وضعیت را پیچیده‌تر کرد.

البته در این موضوع بحثی نیست که کیفیت محصولات تولیدی خودروسازان قابل قبول نیست اما به هر جهت شرکتی همچون ایران‌خودرو برای تولید یک دستگاه پژو پارس نیاز به تهیه ورق فولادی، محصولات شیمیایی، تایر، لوازم برقی و … دارد. لذا لاجرم وقتی نرخ بهای تمام شده رشد می‌کند، ممانعت شورای رقابت برای افزایش نرخ فروش، موجب تحمیل زیان به خودروسازان می‌شود.

بیشتر بخوانید:
ارز 4200 تومانی رانت است/ اقتصاد با دستور درست نمی‌شود

• تحمیل نیروی مازاد:

در شرایطی تولید خودرو طی سال‌های گذشته روند نزولی داشته است که نیروی مازاد نیز در این بین به چالش جدی تبدیل شده و خودروسازان را گریزی از آن نیست. متأسفانه دولت‌ها در این سال‌ها به جهت کاهش نرخ بیکاری و افزایش سطح اشتغال، بنگاه‌ها را مجاب به استخدام نیروی کار فراتر از سطح نیاز کردند. هزینه حفظ نیروی کار با خودروسازانی است که اختیار قیمت‌گذاری محصولاتشان را نیز ندارند. این عامل نیز نقش بااهمیتی در رشد هزینه خودروسازان داشته است.

تحریم‌ها تیر آخری بود که غربی‌ها زدند تا مشکلات صنعت خودروسازی به شکل بااهمیتی آشکار شود. خودروسازان سال‌هاست که نتوانسته‌اند تکنولوژی خود را به دلیل حضور مؤثر تحریم‌ها به‌روزرسانی کنند.

با توجه به موارد مطروحه، دولت برای نجات این صنعت چاره‌ای به غیر از براندازی قیمت‌گذاری دستوری و حذف شورای رقابت ندارد. البته که این موضوع به تنهایی مشکلات خودروسازان را حل نخواهد کرد اما هم‌زمانی این رویداد با اتخاذ تصمیماتی نظیر دریافت تسهیلات ارزان قیمت‌تر، فروش دارایی‌های مازاد و اعمال افزایش سرمایه از محل آورده نقدی می‌تواند بخش بااهمیتی از مشکلات این صنعت را برطرف کرده و تا خودروسازان زیان‌های انباشته سنگین خود را پاک شده ببینند.

بدیهی است با چنین برنامه‌ریزی‌هایی و پرداخت به موقع بدهی به قطعه سازان، شرایط آنها هم رو بهبود خواهد رفت. بهبود وضعیت قطعه سازان و افزایش سرمایه در گردش آنها عاملی برای تولید قطعات باکیفیت‌تر و در ادامه تولید خودرو استاندارد خواهد شد.

شهر بورس: سؤال پایانی اینکه پیش‌بینی شما از وضعیت شاخص کل بورس تا انتهای سال چیست؟

شاخص کل پس از رشد 400 هزار واحدی که از انتهای فصل بهار تجربه کرده بود، روند اصلاحی را در پیش گرفت. به نظر می‌رسد کف شاخص در محدوده یک میلیون و 340 هزار واحدی بسته شده باشد.

از نظر زمانی هم فاصله چندانی تا خاتمه یافتن این اصلاح باقی نمانده و به نظر به مرور برگشت بازار به مدار و حرکت به سمت سقف قبلی یک میلیون و 580 هزار واحدی را داشته باشیم.

در مقطع فعلی پیش‌بینی رقم شاخص تا پایان سال دشوار است اما با توجه به شرایط تکنیکی و وضعیت دلار در بازار آزاد، می‌توان امید داشت که شاخص دست‌کم تا پایان سال اعداد یک میلیون و 600 هزار واحدی را ببیند.

اصرار‌براجرای سیاست‌های‌شکست‌خورده در بورس

گروه اقتصادی: به رغم اینکه سیکل نزولی بورس تکمیل شده و بسیاری از فعالان بازار انتظار دارند که بازار روندی صعودی آغاز کند، اما همچنان بازار نوسانی هست، هرچند شایعاتی وجود دارد مبنی بر اینکه بازار از ابتدای آبان روندی صعودی آغاز می کند اما حجم معاملات و ارزش معاملات تاکنون این سیگنال را تایید نکرده است و این موضوع نشان می دهد که آینده بازار به اراده دولت و مسئولان درباره حمایت از بورس گره خورده است.

مهدی سوری کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه در بازارهای مالی چیزی به نام کف و سقف قیمتی وجود ندارد، گفت: ارزش نمادها در هر محدوده ای می تواند پایین تر برود یا بالاتر برود. بنابراین در شرایط کنونی چشم انداز سودسازی شرکت و ارزش هر واحد سود شرکت ها که توسط سرمایه گذاران خریداری می شود دو عامل موثر در رشد نمادها هستند.

سودسازی شرکت ها نسبت به سال های گذشته و با قیمت بالاتر جذاب تر شده اما نگرانی بازارهای جهانی همچنان وجود دارد و علاوه بر آن دولت هرجایی که سود می کند وارد عمل می شود تا حاشیه سود آن صنعت را بگیرد و حتی عواملی که به نفع بازار هست دولت در آن دخالت می کند
مهدی سوری با بیان اینکه سودسازی شرکت ها نسبت به سال های گذشته و با قیمت بالاتر جذاب تر شده اما نگرانی بازارهای جهانی همچنان وجود دارد، افزود: علاوه بر اینکه قیمت های بازار جهانی می تواند افت کند. از طرف دیگر دولت هرجایی که سود می کند وارد عمل می شود تا حاشیه سود آن صنعت را بگیرد و حتی عواملی که به نفع بازار هست دولت در آن دخالت می کند. برای نمونه تورم در بخش مسکن باعث افزایش سرمایه یک فرد شده و حالا دولت به دنبال گرفتن مالیات بر عایدی سرمایه است و این مسائل سیگنال منفی نگاه حاکمیتی بر سرمایه گذاری است.

نشانه های وضعیت وخیم اقتصاد
او با تاکید بر اینکه تمام مسئولان اعتراف کردند در حق سهامداران در سال ۹۹ اجحاف شده و به دنبال تامین بودجه مورد نیاز خود بوده است، تصریح کرد: در یک سال گذشته تنها دولت به برگزاری جلساتی و ارائه شعار و . اکتفا کرده و مانند این است که کسی جیب شما را بزند و کسی هم اقدامی نکند و با در نظر گرفتن خروج سرمایه از بازار و حتی مهاجرت می توان به مشکلات رفتارهای اقتصادی دولت پی برد.

سوری با تاکید بر اینکه هر پدیده ای ناشناخته ای می تواند ریسک بازار را بالا برد، اظهار کرد: دولت برای هر مساله ای یک شبه تصمیم می گیرد و این مساله شامل تغییر فرمول قیمت گذاری در زنجیره آهن تا تغییر اینترنت است، به همین دلیل سرمایه گذاران هیچ پیش بینی نمی تواند درباره آینده اقتصاد ایران داشته باشند به همین دلیل سرمایه گذار همواره ریسک بالایی بر بازار مالی در نظر می گیرد زیرا علاوه بر اینکه تعداد تصمیم گیری های دولت زیاد است بسیاری از این تصمیم گیری ها غیرکارشناسی اتخاذ می شود.

در هیچ جای دنیا عرضه سهام عمومی مانند سهام عدالت در بورس موفقیت آمیز نبوده، اما در ایران فاجعه ای مانند سهام عدالت اتفاق می افتد، در حالی که در بلوک شرق یکبار کوپن سهام اجرا شد و بعد شکست خورد اما متاسفانه مسئولان دوباره به دنبال تکرار همان اشتباه ۱۵ ساله اقدام کردند و به راحتی از جاماندگان فواید بورس برای سرمایه‌گذاران سهام عدالت حرف می زنند

سوری با نگاهی به دیگر مشکلات بازار مالی و اقتصاد ایران گفت: دولت با قیمت گذاری دستوری و تعزیری به دنبال کنترل تورم است در حالی که قیمت ها عامل تورم نیستند، بلکه افزایش قیمت ها محصول تورم هستند اظهار کرد: این نگاه دستوری مسئولان برای کنترل عواملی که کنترل پذیر نیستند نوعی تفکر اشتباه است. برای نمونه کنترل فضای مجازی که مهمترین ابزار توسعه در عصر ارتباطات است اثرات منفی بر جامعه دارد و هزینه های زیادی را بر کسب و کارها هم ایجاد کرده است.

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه قرار بود ایران اسناد بالادستی داشته باشد که بتوان براساس آن مسیر حرکت ۵ ساله آینده اقتصاد مشخص شود، گفت: اهداف اقتصاد اینقدر رویایی بوده اند نتوانسته به برنامه های بودجه کشور کمک کند و در شرایط کنونی بودجه به عنوان یک برنامه ای برای دولت تبدیل شده که بتواند هزینه های خود را تامین کند T در حالی که ما نباید نگران بودجه باشیم. سرمایه گذار باید برنامه خود را بر مبنای یک اصول ثابت پیش ببرد اما می بینیم که در بودجه «بندهایی» وجود دارد که می تواند اقتصاد کشور را تحت تاثیر قرار دهد، از طرف دیگر پایبندی بودجه در کشور در حداقل ممکن بوده و مسئولان هم نشان داده اند تنها به دنبال اجرای سیاست های خود هستند.

دولت مدعی حمایت باید الان وارد عمل شود
همچنین یک کارشناس اقتصادی در گفتگو با خبرنگار بازار با اشاره به اینکه دولت در شرایط کنونی باید از بازار حمایت کند اما کاملا منفعل رفتار می کندف گفت: شاید در چند سال گذشته مهمترین عامل افت بازار سیاست های دستوری و دخالت دولت در اقتصاد منجر به افت بازار شد اما در همان زمان مدعی حمایت از بورس بود ولی در عمل نه تنها چنین اتفاقی نیفتاد بلکه هرازچندگاهی سیاست های جدیدی را وضع می کند که تبعات آن چیزی جز روند نزولی ارزش سهام نبوده است.

در ماه های اخیر خروج پول از بورس تشدید شده و این موضوع به معنای این است که بخشی از سرمایه مردم وارد بازارهای سوداگری شده و این نااطمینانی در اقتصاد کشور را نشان می دهد و تا زمانی که این روند وجود دارد نمی توان به رشد بازار سرمایه امیدوار بود
مهدی دلبری با بیان اینکه هر اقدامی از سوی دولت که حاشیه سود شرکت ها را تهدید کند نه تنها به بازار مالی آسیب می زند باعث رکود اقتصادی و حتی مشکلات اشتغالی نیز در کشورر می شود، تصریح کرد: در ماه های اخیر خروج پول از بورس تشدید شده و این موضوع به معنای این است که بخشی از سرمایه مردم وارد بازارهای سوداگری شده و این نااطمینانی در اقتصاد کشور را نشان می دهد و تا زمانی که این روند وجود دارد نمی توان با رشد بازار سرمایه امیدوار بود.

او درباره احتمال آغاز روند صعودی بورس در آینده ای نزدیک گفت: در شرایط کنونی با توجه به وضعیت معاملات بازار نمی توان ادعا کرد که بورس رشد قابل توجهی خواهد داشت زیرا انگیزه ای برای خرید سهام در بازار نمانده است و بسیاری از کسانی که در بورس مانده اند به دنبال این هستند که مابقی سهام خود را در بازار عرضه کنند و به طور کاملا نقد شده و بعد از بورس خارج شود و این همان تاثیر منفی سیاست های دولت بر اقتصاد کشور است که دامن جامعه را گرفته است.

چرا سرمایه‌گذاری در بازار مسکن ارزشمند است؟

امروزه فقط کار کردن و کسب درآمد پاسخگوی نیازهای زندگی ما نیست بلکه برای به دست آوردن ثروت بیشتر، سرمایه‌گذاری لازم است که با توجه به روند رو به رشد تورم و همزمان با آن کاهش ارزش پول، سرمایه‌گذاری حتی اگر به افزایش دارایی منجر نشود دستکم می‌تواند جلوی کاهش ارزش سرمایه را نیز بگیرد. هرچند بازارهای مختلفی مثل بورس برای سرمایه‌گذاری وجود دارد اما در این میان سرمایه‌گذاری در بازار مسکن و مزایای سرمایه‌گذاری در املاک به سایر بازارها اولویت دارد.

در ایران نیز مانند بسیاری از کشورهای پیشرفته جهان، صنایع و مشاغل مربوط به ساختمان رونق زیادی دارد که رونق این بخش می‌تواند به صورت مستقیم بیش از 300 شغل و به صورت غیر مستقیم بیش از 1300 شغل و حرفه را رونق دهد. اگر شما هم دوست دارید درمورد مزایای سرمایه‌گذاری در املاک و ریسک کمتر بیشتر بدانید در متن زیر با ما همراه شوید:

سرمایه‌گذاری به چه معنا است؟

برای اینکه بتوانیم بهترین حوزه برای سرمایه‌گذاری را انتخاب کنیم اول باید بدانیم سرمایه‌گذاری دقیقا چه معنایی دارد. تعریف کلی و ساده سرمایه‌گذاری خرید کالا یا دارایی و امید به افزایش قیمت آن در آینده است.

در واقع سرمایه‌گذاری به این شکل است که شما با توجه به عوامل مختلف کالایی را که در حال حاضر موردنیاز شما نیست اما فکر می‌کنید بنا است در آینده پرطرفدار شود انتخاب و خریداری می‌کنید. با گذشت زمان قیمت کالای شما بالا می‌رود و شما سود کسب می‌کنید.

مزایای سرمایه‌گذاری در املاک چیست؟

برای سرمایه گذاری در فواید بورس برای سرمایه‌گذاران بازار مسکن ابتدا باید سه فاکتور

1. بازدهی انتظاری
2. ریسک
3. نقدشوندگی

را بررسی و با توجه به سبک زندگی و اقتصاد کشور بهترین گزینه را انتخاب کرد. حالا مزایای سرمایه‌گذاری در املاک به نسبت سایر حوزه‌ها چیست؟ در ادامه به این سوال مهم و بنیادی سرمایه‌گذاری در املاک پاسخ می‌دهیم:

چرا باید سرمایه‌گذاری در بازار مسکن را به عنوان یک گزینه در نظر بگیریم؟

دردسر کمتر در تامین سرمایه

مسکن یکی از اصلی‌ترین نیازهای هر فرد است در طول زندگی است. در هرم سلسله مراتب نیازهای «مازلو» که یکی از نظریه‌های مهم درمورد نیازهای اساسی انسان و برانگیختگی او برای رفع این نیازها است، مسکن جزو نیازهای زیستی عنوان شده که در اوج سلسله مراتب قرار دارند و بیشترین تاثیر را بر رفتار فرد. تا برآورده شدن این نیازها عمده فعالیت‌های هر فرد حول محور برآوردن این نیازها خواهد بود.

به دلیل همین نقش حیاتی مسکن و تلاش افراد برای تامین آن، دولت‌ها نیز برای رفاه شهروندان خود را مکلف به فراهم آوردن مسکن می‌دانند و تلاش می‌کنند دستیابی به مسکن را برای همه طبقات اجتماعی تسهیل کنند. به دلیل گرانی قیمت خانه و در راستای تأمین این نیاز، معمولا دولت وام‌ها و تسهیلاتی به افراد می‌دهد روند خرید خانه آنها را تسهیل کند.

این میزان تاثیرگذاری وام‌ها معمولا با شاخصی تحت عنوان Loan to Value یا LTV سنجیده می شود که عبارت است از نسبت میزان وام مسکن به ارزش ملک که هرچه این رقم بالاتر باشد، اثرپذیری وام مسکن برای خریدار بالاتر است. اقتصاددانان بر این باور هستند که یک وام مسکن موثر باید شاخص LTV حدود 70 تا 80 درصد باشد تا وام اعطایی اثربخشی کافی را برای تامین مسکن داشته باشد.

در همین رابطه بخوانید:

به هر حال دولت‌ها در دوره‌های مختلف در ایران هم این نیاز را قابل توجه دانسته و برای رفع آن تلاش کرده‌اند. وام‌ها و تسهیلاتی که بانک‌ها در اختیار افراد می‌گذارند کمکی برای راحت‌تر شدن فرآیند خرید خانه است. از جمله وام‌ها و تسهیلات مسکن در ایران:

• وام مسکن یکم
• وام مسکن با خرید اوراق بهادار
• وام جعاله مسکن
• وام مسکن برای بافت فرسوده

هستند. بنابراین هنگام سرمایه‌گذاری در بازار مسکن می‌توان روی فراهم شدن بخشی از پول این سرمایه‌گذاری حساب کرد و راحت‌تر این گزینه را بررسی کرد. از مزایای دیگر سرمایه‌گذاری در املاک در صورت بروز تورم ارزش مسکن شما افزایش می‌یابد و به همین نسبت می‌توان درآمد بیشتری کسب کرد این در حالی است که قیمت وام در این مدت ثابت مانده و شما متحمل هزینه بیشتری نمی‌شوید.

سرمایه‌گذاری در املاک راحت‌تر از سرمایه‌گذاری در بازارهای دیگر

همان طور که پیش‌تر هم اشاره شد، برای سرمایه‌گذاری، به جز مسکن حوزه‌های مختلفی وجود دارد. از جمله این حوزه‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• دلار
• سکه
• سپرده بانکی
• بورس
• فرا بورس
• اوراق با درآمد ثابت
• صندوق سرمایه‌گذاری

اما فرق این حوزه‌ها با سرمایه‌گذاری در بازار مسکن این است که در این حوزه‌ها دانش و تخصص لازم است. هرچند بازار بورس و فرا بورس برای سرمایه‌گذاری بسیار پرطرفدار هستند و بسیار پیش می‌آید که سود سرشاری نیز نصیب سهام‌داران می‌کنند اما مشکل بزرگ سرمایه‌گذاری در بورس نیاز به داشتن دانش و تخصص است.

برای سرمایه‌گذاری در بورس شما باید اطلاعات کافی از فواید بورس برای سرمایه‌گذاران وضعیت این بازار داشته باشید. این اطلاعات با مطالعه‌ای سطحی هم به دست نمی‌آید و جزو دروس دانشگاهی است که نیاز به چندین ساعت آموزش دارد.

علاوه بر این در بازار بورس نمی‌توانید به تنهایی اقدام کنید و نیاز به واسطه‌ای برای خرید و فروش سهام دارید که پیدا کردن کارگزاری و فرد مورد اعتماد خود داستان دیگری است.

حال اینکه سرمایه‌گذاری در بازار مسکن عموما مبحثی تخصصی نیست و تنها نیاز به کمی جست‌وجو و تحقیق برای قیمت در مناطق و محلات مختلف دارد تا بتوان بودجه موجود را با بهترین انتخاب ممکن تطبیق داد.

با نگاهی به شاخص‌های مناطق مختلف در بخش فرصت‌های بازار مسکن کیلید می‌توان دیدی کامل و جامع درمورد فواید بورس برای سرمایه‌گذاران قیمت مناطق مختلف به دست آورد و محلاتی که در کیلیدمگ معرفی شده‌اند درمورد بافت محله اطلاعات خوبی در اختیار شما قرار می‌دهند تا بتوانید انتخاب درستی بکنید.

بازگشت درآمد جذاب و پایدار

یکی از ویژگی‌های کلیدی و مزایای سرمایه گذاری در املاک و مستغلات، نسبت قابل توجهی از کل درآمد حاصل از درآمد اجاره در طولانی مدت است که از آن با عنوان نرخ بازده اجاره در طول یکسال یاد می‌شود.

طی یک دوره 30 ساله از سال 1977 تا سال 2007، تقریبا 80٪ از کل فروش املاک و مستغلات ایالات متحده از جریان درآمد حاصل شد. سرمایه‌گذاری‌هایی که بیشتر بر درآمد تکیه می کنند، نسبت به سرمایه‌گذاری که بیشتر به ارزش بازده سرمایه اتکا دارند، کمتر بی ثبات هستند و این به کاهش نوسانات کمک می کند.

افزایش ثبات در دارایی

بسیاری از سرمایه‌گذاران تلاش می‌کنند از طریق تخصیص بودجه به انواع مختلف دارایی‌ها و اوراق بهادار، ریسک کلی سرمایه خود را کاهش دهند. به عبارت دیگر همه تخم‌مرغ‌های خود را در یک سبد نمی‌گذارند. این تنوع دارایی‌ها کمک می‌کند مطمئن شوید بخشی از سرمایه‌گذاری شما جایش امن است و ریسک زیادی متحمل نمی‌شود.

در همین رابطه بخوانید:

اضافه کردن سرمایه‌گذاری در بازار مسکن به سایر سرمایه‌گذاری‌ها به جبران نوسان سایر دارایی‌های پرخطر کمک می‌کند، در نتیجه کاهش سطح ریسک کلی بازده سرمایه شما هم بیشتر می‌شود.

این کاهش ریسک از مزایای سرمایه‌گذاری در بازار املاک است. اضافه کردن املاک و مستغلات به مجموعه‌ای از دارایی‌های متنوع می‌تواند نوسانات را کاهش دهد و بازده بالاتری برای هر واحد از ریسک فراهم کند. بازده بالاتر از مزایای سرمایه‌گذاری در املاک است.

اطمینان از رشد سرمایه

بازار مسکن در سال 97 رشد قیمت بی‌سابقه‌ای را تجربه کرد. رشد 66% قیمت مسکن سبب شد معادلات در این حوزه به هم بریزد و کسانی که در این حوزه سرمایه‌گذاری کرده بودند برنده باشند.

اگرچه همیشه وضعیت تورم به این شکل نیست اما مسکن جزو کالاهایی است که همیشه افزایش قیمت را تجربه کرده. یکی از دلایل افزایش قیمت، افزایش تقاضا است و با توجه به نیروی جوان کشور و نیاز دائم برای مسکن که از مزایای بازار املاک است این بازار تا چندین سال دچار کاهش قیمت نمی‌شود.

امنیت روانی صاحبخانه بودن

هزینه مسکن به طور متوسط تا دو سوم درآمد ماهیانه ایرانیان را به خود اختصاص می‌دهد و مانند بسیاری از کشورهای دیگر در ایران هم ملک ارزشمند ترین دارایی خانواده است. همان‌طور که پیش‌تر گفتیم داشتن مسکن و سرپناه از اصلی‌ترین نیازهای بشر است.

این نیاز به دلیل تورم در ایران اهمیت بیشتری هم پیدا می‌کند. در کشوری که سطح قیمت‌ها افزایش پیدا نمی‌کند اجاره‌نشینی گزینه نامعقولی نیست و حتی دردسرهایی مثل مالیات و تعمیرات را هم ندارد.

اما در ایران داستان کمی متفاوت است. تورم شما را وادار می‌کند هرسال خانه‌ای کوچک‌تر اجاره کنید. بنابراین نگه داشتن پول و هزینه نکردن برای سرمایه‌گذاری در املاک توجیه اقتصادی ندارد.

کنترل صددرصد روی سرمایه

در بازارهای مختلف سرمایه‌گذاری نمی‌توان سرمایه را کاملا کنترل کرد چرا که هر بازار مشکلات خودش را دارد. در بازار ارز و طلا احتمال سرقت و هزینه نگهداری بالا و در بازار بورس و فرابورس مسئله شخص واسط وجود دارد علاوه بر این ریسک دارد و ممکن است ارزش آن سقوط کند. در حالی که از مزایای سرمایه‌گذاری در بازار مسکن این است که مشکلات ذکر شده را ندارد.

ریسک کمتر سرمایه‌گذاری در بازار مسکن

همان‌طور که گفتیم بازارهایی که می‌توان در آن سرمایه‌گذاری کرد متنوع و متفاوت هستند اما هرکدام مخاطرات و ریسک‌های مخصوص به خود را دارند که سبب می‌شود مزایای سرمایه‌گذاری در املاک زیاد و تبدیل به بهترین گزینه شود. در اینجا به اختصار مخاطرات هر بازار را بررسی می‌کنیم:
بازار ارز: عواملی که بر بازار ارز تاثیر می‌گذارند متعدد هستند از جمله:

• روابط سیاسی و آینده برجام
• عملکرد اقتصاد ملی
• سیاست های بانک مرکزی درباره ارز تک نرخی
• ارزش پول ملی
• تورم
• سیاست‌های آنی حاکمیتی

بنابراین بازار ارز سرمایه‌گذاری است که نمی‌توان رویش حساب کرد و احتمال ضرر و زیان در آن زیاد است.

بازار سکه: عوامل تاثیرگذار بر بازار سکه از بازار ارز هم بیشتر است چون علاوه بر تاثیرپذیری از نوسانات نرخ ارز از اونس جهانی نیز تاثیر می‌گیرد که اونس جهانی نیز خود به عوامل متعددی ارتباط دارد:

• جنگ و درگیری در کشورهای آفریقایی که طلا از معادن آن استخراج می‌شود
• آزمایش های موشکی کره شمالی
• عملکرد اقتصاد چین
• نرخ بهره در آمریکا

سپرده بانکی: سپرده بانکی جزو کم‌ریسک‌ترین گزینه‌ها است اما از طرفی سود کمی هم دارد و با توجه به تورم گزینه چندان مناسبی نیست.
بورس و فرابورس: این دو بازار اخیرا بازدهی خوبی داشتند و سود خوبی نصیب سهامداران کردند اما به دلیل تخصصی بودن این بازارها سرمایه‌گذاری در آن‌ها مشکل است. ضمن اینکه ریسک بالاتری دارند.
اوراق با درآمد ثابت: این اوراق از نظر سود و ریسک متنوع هستند. ریسک برخی صفر است و نحوه سوددهی نیز متفاوت است. سود این اوراق نیز به نسبت مسکن پایین‌تر است.

مسکن: گفتیم قیمت مسکن همیشه روند صعودی دارد. عوامل موثر بر قیمت مسکن عبارت‌اند از:

1. سیاست های دولت در بافت فرسوده و مسکن اجتماعی و نحوه اجرایی شدن آن
2. رشد اقتصادی و قدرت خرید مردم
3. جدیت دولت در اجرای قوانینی چون وضع مالیات بر خانه خالی

با توجه به این عوامل انتظار می‌رود قیمت مسکن همچنان روند صعودی و افزایشی خود را ولو با شیب کمتر حفظ کند. از طرفی بازار نیز پررونق خواهد ماند و این از مزایای سرمایه‌گذاری در املاک است.

زیرشاخه‌های سرمایه‌گذاری در بازار مسکن

سرمایه‌گذاری در املاک فقط به معنی خرید مسکن نیست. اگر در حال حاضر قدرت خرید مسکن را ندارید مشارکت و پیش خرید می‌تواند گزینه‌های مناسبی برای شما باشد. یا در صورتی که سرمایه راکد زیادی دارید خرید خانه و ساخت آپارتمان گزینه مناسبی برای شما به شمار می‌رود.

مزیت پیش‌خرید امکان پرداخت مرحله‌ای اقساط با توجه به پیشرفت ساخت خانه است. البته پیش از پیش خرید باید از نظر حقوقی تمام جوانب را بررسی کنید اما ریسک این سرمایه‌گذاری به نسبت دیگر حوزه‌ها کمتر است و با کمی تحقیق می‌توان از صحت قرارداد اطمینان حاصل کرد.

اهمیت سرمایه‌گذاری در املاک در ایران

یکی از مهم‌ترین بخش‌های اقتصاد ایران سرمایه‌گذاری در املاک است. املاک و مستغلات در چند دهه اخیر نقش پررنگی در تولید ناخالص داخلی، سرمایه‌گذاری در بازار مسکن و اشتغال داشته‌اند و مشاغل زیادی در حوزه صنعت ساختمانی ایجاد شدند که در حال حاضر نیز فعال هستند.

از مزایای سرمایه‌گذاری در املاک این است که ساختمان صنعت اول ایران به شمار می‌رود و مسکن سهم بزرگی در تولید ناخالص داخلی دارد. این در حالی است که سهم بازارهای دیگر مانند کشاورزی و صنعت و معدن کمتر است. با در نظر گرفتن تقاضای مسکن و جمعیت جوان کشور که به مسکن نیاز دارند این سهم همچنان روند افزایشی دارد.